Jyske Banks aktiekurs har lavet et stærkt comeback ovenpå det store fald på næsten 15% efter regnskabet for 3. kvartal. Kursen flirter nu med kurs 340, som var toppen tidligere i efteråret, og vi vurderer, at der stadig er plads til, at aktien i 2017 når den tidligere rekordkurs omkring 380.
Efter 3. kvartalsregnskabet er konsensusestimaterne for 2017 blevet nedjusteret med 6 %. I forhold til 2017-estimaterne for 12 måneder siden er der tale om en nedjustering på hele 14%. Det er klart i den høje ende, hvor de største danske banker kun har set estimatjusteringer i niveauet minus 5%, med Sydbank som undtagelsen med minus 17,9%. Den store synder synes at være den fortsat lave rentemarginal, og den svage udlånsvækst.
Der er i øjeblikket håb om en forbedring i afregningspriserne for især de kriseramte mælkeog svineproducenter i landbruget, som har gjort sit indhug i Jyske Banks nedskrivningskonto i år. Landbruget alene trækker med 385 mio. kr nedskrivningerne i rødt for de første tre kvartaler. Uden landbruget havde der været tale om en tilbageførsel på 241 mio. kr.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 44/2016.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
