God selskabsledelse (Corporate Governance) handler grundlæggende om hvem der har magten i de børsnoterede selskaber. Ejerne (aktionærerne), bestyrelsen eller direktionen? Årets DirektørRating, omtalt i denne udgave, viser blandt andet, at det i højere og højere grad er bestyrelserne, der har taget – eller måske rettere fået – magten i forhold til direktionerne som et resultat af de seneste års udvikling inden for Corporate Governance. Selv om god selskabsledelse mere handler om forholdet mellem aktionærer og bestyrelse end mellem bestyrelse og direktion, skriver bestyrelseseksperten Teddy Wivel i denne analyse.
I USA og UK var det aktionærerne i form af institutionelle investorer, der startede med at presse selskaberne for mere indflydelse gennem anbefalinger for god selskabsledelse. Vi ser nu tydeligt konsekvenserne af dette pres. Engang var det direktionerne, som i høj grad sad på magten i selskaberne. De havde ressourcerne og indsigten – og bestyrelserne var kompetencemæssigt svage i forhold til direktionerne. Udviklingen med fokus på sammensætningen af bestyrelser, der har de relevante kompetencer i forhold til selskabernes udfordringer, viser sig nu tydeligt.
Overliggeren for direktionerne i de store selskaber er i dag placeret højere end nogensinde. Lever direktionen ikke op til forventningerne, er det naturligt at der skiftes ud. Dermed er dramatikken også i nogen grad taget ud af udskiftningerne på direktionsgangen.
