BNP-vækst i Q3: Dansk Statistik går enegang

Ifølge Danmarks Statistik var der solid vækst i dansk økonomi i tredje kvartal 2018. De fleste økonomer er positivt overraskede. Privatforbruget og industriens omsætning ligger nemlig stort set fladt. Under overfladen lurer stigende mistillid til tallene fra Danmarks Statistik.

I en kommentar skriver Handelsbanken da også om de foreløbige væksttal for årets tredje kvartal: ”Hvis man skal tage de foreløbige nationalregnskabstal for 3. kvartal for troende – hvilket måske er en anelse mere udfordret i disse tider – så var dansk økonomi et powerhouse i det europæiske billede i 3. kvartal. BNP-væksten var således på hele 0,7 procent q/q, som står i skærende kontrast til den mere negative udvikling vi så blandt flere af vores større nabolande, hvor det blandt andet blev til økonomisk tilbagegang i både Tyskland og Sverige. Den stærke vækst i Danmark i 3. kvartal tegner således et fornuftigt billede af styrken i dansk økonomi efter en svag udvikling i 1. halvår, hvor nettoeksporten tegner sig som den store vækstmotor.”

DS opgør også vækstbidragene fra de enkelte komponenter i Nationalregnskabet. Her fremgår det, at privatforbruget bidrog med 0,1 procentpoint af væksten på 0,7 procent. Offentligt forbrug bidrog med minus 0,1 procent point, og bruttoinvesteringer med hele minus 3,0 procentpoint. Hverken indenlandsk privatforbrug eller hjemlige investeringer trækker altså væksten op. Kun eksport er den store bidragsyder, hvilket i sig selv er imponerende, fordi den økonomiske vækst i vores to vigtige nabolande, Sverige og Tyskland, er markant aftagende.

Generelt udvikler danskernes privatforbrug sig fortsat afdæmpet. Det fremgår både af udviklingen i Dankortomsætningen og af detailhandelsomsætningen, opgjort af Danmarks Statistik .

DS skriver i den seneste opgørelse, at ”detailsalget faldt 0,7 pct. fra september til oktober. Salget inden for varegruppen fødevarer og andre dagligvarer faldt med 0,3 pct., beklædning mv. faldt med 6,5 pct., mens andre forbrugsvarer steg med 0,1 pct. Tallene er korrigeret for prisudvikling, normale sæsonudsving og effekten af udsving i handelsdage. En mulig forklaring kan være, at nye traditioner med store handelsdage som fx Black Friday har ændret mønstret for detailsalget. En anden mulighed er, at mere detailhandel sker via udenlandske webshops.”

Også udviklingen i industriens omsætning har i år været relativ svag, dog med et hop op i oktober. DS konjunkturbarometer indikerer dog ikke speciel fremgang.