Estimater beskåret kraftigt hos Solar
Solar er siden 1. juni faldet fra en top omkring 450 til kurs 320-325. Det er et kursfald på hele 28 %, og kursen er nu på det laveste niveau i år. Solar startede ellers 2014 godt og steg heftigt i løbet af de første fem-seks måneder. Efter vores vurdering var det for meget og for hurtigt på en optimistisk forventning om, at markedsudviklingen var ved at vende på Solars hovedmarkeder. Vi har gentagne gange givet udtryk for, at vi opfattede Solar som overvurderet på kort sigt. I særdeleshed efter de store kursstigninger, hvor vi senest i Aktieugebrevet 19/2014 bl.a. skrev: ”Ved en kurs på 445 kr. handler aktien til en forventet P/E for 2014 på 26,43 og 15,36 for 2015… Det svarer til et resultat på bundlinjen i omegnen af 30 mio. EUR efter skat. Med den stærke konkurrencesituation skal der i vores øjne ses en markant vækst i 2015 for at bundlinjen på 30 mio. EUR efter skat kan nåes. Dette vækstscenarie kan vi trods den ovenfor omtalte effektivisering ikke se med de nuværende økonomiske konjunkturer og svære markedsudsigter.”
Abonnenter kan læse hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Formue / AktieUgebrevet nr. 30. Er du ikke abonnent, kan du tegne abonnement her
