Lang rente: Den aktuelle korrektion med højere renter kan godt fortsætte lidt endnu. Det vurderer erhvervsøkonomisk chef Klaus Kaiser fra Seges. ”Det er ikke usandsynligt, at vi kan komme op, så realkreditobligationer med en kuponrente på 4 procent åbner. Men herefter ser jeg igen lavere renter,” siger Klaus Kaiser. Han peger på, at den europæiske headlineinflation ganske vist vil komme op, alene på grund af effekten af, at lavere energipriser glider ud af beregningerne. Men den underliggende inflation kommer ikke op. ”Vi har i EUR-zonen et så stort output-gap, at det vil tage adskillige år, før det er fyldt op, og det betyder, at vi ikke kommer til at se løn- og inflationspres de næste måske tre-fire år,” siger han.
Dermed ser Klaus Kaiser ikke basis for en fortsat rentestigning, når vi er gennem den nuværende korrektion, men tværtimod et fald i renterne igen. Hvis man tror på den udvikling, peger han på, at realkreditkunder kan overveje konvertering til en variabel rente, hvis korrektionen fortsætter lidt opad. Kommer der efterfølgende igen lavere renter, kan man så igen gå over i en fast rente. Tror man omvendt, at renten skal fortsætte yderligere opad til 5 eller 6 procent, så er det en fast rente med højere kupon, man skal konvertere til, og dermed have mulighed for at skære af gælden i to omgange. ”Men det er ikke det scenarie, jeg forventer. Hertil kommer, at vi muligvis kan komme til at se et hurtigt rentefald, hvis situationen omkring Grækenland ikke når en løsning. En græsk udtræden af valutasamarbejdet vil i hvert fald på kort sigt presse de tyske og danske renter en del nedad,” siger han. Det vil ske alene fordi investorerne vil søge i sikkerhed i tyske, danske og amerikanske statsobligationer.
Teknisk analyse på statsrenter
Renten har nu passeret 200 dages glidende gennemsnit i 0,762 procent og er tilbage ved niveauet fra efteråret 2014. Samtidig er modstanden ved 0,971 procent passeret, og hvis den sandsynlige test af dette gennembrud bekræfter gennembruddet, så er rentens næste mål 2,25 procent.
