Pensionssektor i internt opgør om strammere kursskæringsregler

Efter Økonomisk Ugebrevs afdækning af pensionssektorens praksis med skjult kursskæring på kundernes værdipapirhandel, er der opblusset et opgør mellem pensionsselskaberne om en stramning af reglerne. De er splittede i spørgsmålet om, hvorvidt det er acceptabelt at anvende skjult kursskæring til at skabe ekstraindtægter.

Flere af de største pensionsselskaber går nu efter at få stoppet unfair konkurrence, når nogle selskaber anvender kursskæring på danskernes pensionskroner. Ekstraindtægterne herfra kan nemlig anvendes til at manipulere de officielle omkostningsprocenter, så de ser pænere ud end hos de konkurrenter, som ikke snyder på vægtskålen. Økonomisk Ugebrev erfarer, at kravet om entydige regler vil blive fremsat i brancheforeningen Forsikring & Pensions bestyrelse.

Forslaget kommer på banen efter Økonomisk Ugebrevs artikelserie, der har afsløret omfattende kritik af pensionssektoren praksis. Økonomisk Ugebrev erfarer også, at flere af de største pensionsselskaber ikke har reageret tidligere af to årsager: Dels at det har været umuligt at kortlægge omfanget og derfor problemets størrelse. Dels at flere toneangivende aktører i pensionsbranchen hidtil har troet, at kursskæring var noget, der hørte fortiden til.

FOR KUNDER PÅ MARKEDSRENTE

Men nu erkender et nyt selskab, Topdanmark, at det også i flere år har taget kursskæring på kundernes pensioner. ”Når vores kunder i markedsrentemiljøet går ind i eller skifter mellem forskellige investeringsfonde, er der på et givent tidspunkt forskel mellem købskursen og salgskursen på fondene. Forskellen, eller spreadet, er af en markedskonform størrelse. En vis handel mellem fonde er en fast del af vores markedsrentemiljø og har derfor også fundet sted i 2019,” forklarer Kommunikationschef Steffen Heegaard. Han forklarer desuden, at det kun er en en syvendedel, der indgår i kundernes oplyste omkostninger.

Derfor retter mistanken fra nogle af de største selskaber sig netop nu mod nogle af de selskaber, som i årevis har fremvist meget små synlige omkostninger i diverse sammenligninger, eksempelvis på branchens egen portal ”Fakta om Pension”.

Ud over Topdanmark har Skandia Pension også anvendt kursskæring i større omfang. Ifølge selskabets seneste omkostningsredegørelse udgjorde kursskæring op mod en fjerdedel oven på kundernes omkostninger. Men det har ikke indgået i kundernes oplyste omkostninger. Og det er det, de største i branchen nu vil tage et opgør med. Mistanken retter sig nu også mod nogle af arbejdsmarkedets pensionskasser, som Sampension og Industiens Pension, hvoraf særligt Sampension har ønsket at kapre flere kunder fra de kommercielle selskaber. På den måde frygter de største selskaber, ifølge Økonomisk Ugebrevs oplysninger, at de bliver angrebet nedefra på unfair vilkår. Arbejdsmarkedets pensionskasser er i dag, ifølge de officielle omkostninger, en hel del billigere end de store pensionsselskaber.

”DET ER IKKE OS”

Hvorvidt de største går efter et totalt forbud mod kursskæring, eller blot at alle disse omkostninger skal indgå i kundernes omkostninger, er uklart. Men det skal drøftes på bestyrelsesniveau i Forsikring & Pension. Og det kan splitte branchen endnu mere, da ingen rigtigt kan afsløre eller reelt tjekke, hvem der foretager kursskæring og i hvilket omfang. I Sampension og Industriens Pension afviser man fuldstændig brugen af kursskæring. Men flere af de store er omvendt overbeviste om, at det er foregået i mange år. Sampension kan eksempelvis fremvise omkostningstal – altså officielle ÅOP’er – der kun er halvt så store, som det typisk ses i de kommercielle pensionsselskaber, og det er på en almindelig gennemsnitskunde. Mistanken er altså, at nogle selskaber så at sige flytter deres omkostninger fra de synlige ÅOP-tal til usynlige kursskæringer.

I Forsikring & Pension undrer man sig over, hvis de store selskaber nu er utilfredse med den omkostningshenstilling, som åbner døren til dette minefelt. ”Jeg kan oplyse, at det er Forsikring & Pensions bestyrelse, der har besluttet, hvordan kursskæring og spreads skal indgå i beregningen af tallene for ÅOP og ÅOK, der kommunikeres til kunderne,” siger Jan V. Hansen, der er vicedirektør i Forsikring & Pension.