Korn Ferry taber pusten, før væksten fortsætter

Verdens største executive search firma, Korn Ferry, har de seneste år ekspanderet voldsomt gennem opkøb af beslægtede firmaer indenfor People & Culture. Og det er også dette forretningsområde den danske afdeling af firmaet forventer vil drive de kommende års vækst, fortæller managing partner Kai Hammerich i dette interview.

Den danske afdeling af Korn Ferry leverede forleden regnskab for det skæve regnskabsår 2018/19, som viste tilbagegang i bruttoresultatet efter fire års hæsblæsende fremgang. Økonomisk Ugebrev har tidligere beskrevet, hvor afhængig de enkelte search firmaer er af erfarne rainmakers, og det var netop også tilkomsten af Kai Hammerich, der for alvor gav ny vækst til Korn Ferry i Danmark efter flere års hensygnende tilværelse.

Med afsæt i det aktuelle regnskab, som viser et fald i bruttoresultat til 34 mio. kr. mod 39 mio. kr. året før, og hvor bundlinjen er dykket fra otte mio. kr. til én mio.kr., fortæller Kai Hammerich om, hvordan han ser fremtiden for Korn Ferry på det danske marked.

Om baggrunden for de vigende bruttoresultater hos flere af de store searchfirmaer det seneste år, vurderer Kai Hammerich, at det dels skyldes, at det samlede marked ikke vokser så meget. Og dels så er der de seneste år også blevet flere om at dele den samme kage.

”Både Korn Ferry og Heidrick er jo kommet tilbage på banen, så der er flere om at dele. Vi ser jo også, at flere af de store erhvervsvirksomheder etablerer inhouse funktioner til selv at løse searchopgaver. Så kunderne går i højere grad til os, når opgaverne er svære eller internationale, og hvor de kan se, at vi kan bidrage med noget ekstra,” siger Kai Hammerich.

Korn Ferry er de seneste fem år vokset voldsomt, men nu flader det ud. Har I nået den placering i markedet, I ønsker? ”Det korte svar er: Nej. Det globale Korn Ferry opkøber virksomheder indenfor People & Culture, så der er en markant forretningsmæssig fornyelse i gang hos os. Vi vokser langt hurtigere end de nærmeste konkurrenter. I Danmark er vi ved at konsolidere os efter flere års vækst, og vi arbejder på at tilpasse os den nye Korn Ferry strategi, der går ind på områder, hvor de klassiske ledelseskonsulenter tidligere har været dominerende, altså bredere HR-relaterede services indenfor People & Culture.”

Kai Hammerich oplyser, at det danske kontor lige har ansat to nye psykologprofiler, og at det afspejler den nye strategi. ”Også herhjemme kommer vi til at vokse på dette område, og det er det, vi er ved at forberede nu. Det handler om alle de traditionelle HR opgaver, eksempelvis relateret til accessment, leadership development og kompetencemåling. Indenfor traditionel search kommer vi nok til at vokse stille og roligt. Vi forventer, at den afgørende vækst kommer fra People & Culture konsulentforretningen, hvor vi globalt indenfor de seneste måneder har købt fire specialkonsulenthuse.”

Kai Hammerich fortæller, at det nye strategiske fokus handler om alt relateret til mennesker og transformation. ”Jeg ser for mig, at den danske forretning indenfor People & Culture om 4-5 år er betydeligt større end den traditionelle search forretning, som i dag stadig er langt størst. Vi har gennemført tunge ansættelser indenfor de nye områder, med folk som har arbejdet med HR i store danske virksomheder som Novo Nordisk og A.P. Møller-Mærsk. De to, vi har ansat, er psykolog og expert profile.”

Kai Hammerich vurderer, at Korn Ferry har en stor konkurrencefordel i at være børsnoteret, med et stærkt cash flow, som kan anvendes til at foretage opkøb af virksomheder til at understøtte den nye strategi. De øvrige search netværk, bortset fra Heidrick, består af mere konservative privatejede globale og lokale virksomheder, der ikke har samme ambition og mulighed for adgang til kapital til at financiere vækst i nye områder, vurderer Kai Hammerich. Korn Ferry har en børsværdi på 2165 mio. USD sammenlignet med Heidrick & Struggles børsværdi på knap 600 mio. USD.

Som det fremgår af Økonomisk Ugebrevs årlige tema om executive search (se ØU nr. 30/2019) har en lang række af de mindre firmaer indenfor search & selection noteret tilbagegang det seneste år. Kai Hammerich ser det som en konsekvens af, at de internationale firmaer opgraderer deres kompetencer, samtidig med at stadig flere searchopgaver er internationale, med søgninger også udenfor landets grænser. ”Mange opgaver er globale cross boarder searches, og her har de internationale netværk en afgørende fordel. Men det lokale danske marked er uden tvivl under hårdt pres,” siger han.

Morten W. Langer