Januar bød på endnu en opjustering af årsforventningerne fra ChemoMetec. Denne gang oplyses det, at man har opnået højere salgspriser og salg af tillægstjenester samt lavere driftsomkostninger.
Samlet fører det til en opjustering af helårsomsætningen til 205-213 mio. kr. (tidligere: 200-209 mio. kr.) og af EBITDA til 77-83 mio. kr. (tidligere 67-73 mio. kr). Det er naturligvis positivt at se selskabet forsætte den positive trend med opjusteringer. Specielt efter balladen med fyringen af CEO Michael Eising i starten af december 2019.
Vi beholder indtil videre vores neutrale syn på aktien og et kursmål på 250, da vi mener, at kvaliteten af opjusteringen er relativt lav, og da implikationen af de lavere driftsomkostninger endnu er ukendt.
Vi havde foretrukket at se en opjustering drevet af volumen i form af fortsat højere end ventet solgte antal instrumenter i stedet for højere priser og tillægsydelser. Samtidig mangler vi endnu at se den nye CEOs fingeraftryk på aktiecasen og organisationen. Såfremt dette indebærer lavere driftsomkostninger, kan det betyde en ændring af vækstcasen, hvilket kan være gift for en aktie med så høj værdiansættelse som ChemoMetec.
Opjusteringen er positiv, da indtjeningen er højere end ventet, men vi afventer det endelig kvartalsregnskab den 7. februar førend vi drager yderligere konklusioner.
Børskurs på analysetidspunktet: 244,00 AktieUgebrevets kursmål (12 mdr): 250,00
Læs tidligere analyser af ChemoMetec her. Password er abonnent email, og adgangskode kan hentes her .
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
