Global økonomi vinder styrke med USA som trækdyr

Mens kinesisk og europæisk økonomi på det seneste har vist ny svaghed, ser USA’s økonomi ud til at finde ny styrke. Under det hele lurer negative effekter af den kinesiske Corona-virus, som ses lægge alvorlige hindringer i vejen for det globale logistiksystem.

I den dugfriske globale erhvervstillidsmåling fra J.P. Morgan signaleres der en stærk start på output og nye ordrer i erhvervslivet. Men der ses under overfladen også markante negative effekter fra coronavirusen.

I en kommentar hedder det, at ”the global economy started 2020 on a stronger footing, with output growth rising for the third straight month to its highest since March of last year suggesting global growth at an-above potential pace. However, we brace ourselves for a much weaker outcome this quarter as the outbreak of the nCoV virus disrupts activity in China and potentially around the world. Encouragingly, the gains in the PMI were not just confined to the Output Index, with trends in new orders, business sentiment and employment also firming.” Både europæisk økonomi og kinesisk økonomi viser svaghedstegn, men hverken meget negativt eller meget positivt. “Eurozone manufacturing started 2020 with green shoots of recovery in sight. Most encouragingly, order books moved closer towards stabilisation, falling to the smallest extent since late 2018.”

Der påpeges dog også en stribe risici: “Key risks which could alter the brightening outlook include the threat of US tariffs and trade war escalaion, Brexit-related disruptions to trade as well as uncertainty surrounding the impact of the Wuhan coronavirus.”

At europæisk økonomi måske ikke er ude af skoven endnu, indikeres også af den seneste IFO-måling fra de tyske indkøbschefer. Efter at den tyske erhvervstillid de seneste måneder har vist bedring, bukkede indikatoren nedad i den sene – ste opdatering : ”At the start of the year, sentiment among German managers is somewhat diminished. The ifo Business Climate Index fell from 96.3 points in December to 95.9 points in January. This was due to companies’ more pessimistic outlook for the coming months. In contrast, the indicator of the current situation rose slightly.”

For amerikansk økonomi har de seneste nøgletal været solide, og både Atlanta Fed BNP-indikator og Citigroups Economic Surprise-indeks viser fremgang. Atlanta Fed’s indikator viser i den seneste opdatering en BNP-vækst i årets første kvartal på 2,9 procent. Billedet bekræftes af en bedre forbrugertillid fra Conference Board . Også den seneste erhvervstillidsmåling for kinesisk økonomi falder lidt tilbage.