Globalt konjunkturbarometer peger stejlt ned

I denne opdatering af Økonomisk Ugebrevs Konjunkturbarometer for den Globale Økonomi slår alle aktuelle signaler ud med minus to point, og kun de signaler, der ikke er opdateret siden slutningen af februar, står ikke på den maksimale minusscore. Samlet score er minus 1,3 efter et fald på 0,5 point i denne opdatering.

Eneste aktuelle signal med en score over minus to er signalet for containerfragtrater, udtrykt i Shanghai Containerized Freight Index, som de seneste uger har vist stabilisering. Vi ser dette afspejle, at kinesisk økonomi så småt er ved at komme op i omdrejninger igen, efter en meget hård nedlukningsperiode med Coronavirus. Kina er ca. en måned længere fremme i virusudbredelsen, som fortsat ekspanderer i Europa og USA.

At kinesisk økonomi endnu ikke er oppe i omdrejninger afspejles i den seneste PMI-måling , som viser, at erhvervstilliden i industrien dykkede til 36 (med 50 som neutral værdi) og til 29 i serviceindustrien. Det er betydeligt værre end under finanskrisen for tolv år siden.

For europæisk og USA’s økonomi er der endnu ikke mange hårde økonomiske nøgletal, men de foreløbige PMI-målinger for marts fra Markit er dramatisk læsning. For Eurozonen styrtdykkede PMI til 36, det laveste siden 1998, og altså værre end under seneste finanskrise:

”Business activity across the eurozone collapsed in March to an extent far exceeding that seen even at the height of the global financial crisis. Steep downturns were seen in France, Germany and across the rest of the euro area as governments took increasingly tough measures to contain the spread of the coronavirus.” hedder det i en kom – mentar fra Markit .

Billedet bekræftes af den seneste opdatering fra de tyske indkøbschefer i IFO , hvor det i en kommentar oplyses, at ”tysk økonomi er i chok”: ”Sentiment among German managers has become extraordinarily dire. The ifo Business Climate Index collapsed from 96.0 points1 in February to 86.1 points in March. This is the steepest fall ever recorded since German reunification and the lowest value since July 2009. Companies’ expectations in particular have darkened as never before. Assessments of the current situation have also worsened considerably. The German economy is in shock.”

I USA viser de foreløbige PMI-data en lidt mindre dramatisk opbremsning med en score på 40. I en kommentar hedder det, at ”US companies reported the steepest downturn since 2009 in March as measures to limit the COVID-19 outbreak hit businesses across the country. The service sector has been especially badly affected, with consumerfacing industries such as restaurants, bars and hotels bearing the brunt of the social distancing measures, while travel and tourism has been decimated. However, manufacturing is also reporting a slump in demand, with production falling at a rate not seen since 2009.”