Gefion vakler: Dansk finansverdens omdømme er som Gibraltars

Efter tre store danske forsikringskonkurser, med Gefion Insurance som en sandsynlig fjerde, er den danske finansverdens internationale omdømme helt i bund. Danske finansvirksomheders mulighed for international ekspansion ses at være stærkt forringet. Det viser Økonomisk Ugebrevs rundspørge til tilsynsmyndigheder i flere europæiske lande.

Mens Gefion i disse dage kæmper for livet bag lukkede døre i Finanstilsynet, vurderer flere europæiske forsikringseksperter over for Økonomisk Ugebrev, at der er langt mere på spil end blot et enkelt dansk forsikringsselskabs overlevelse.

Hvis Gefion går ned, bliver det ikke bare det fjerde danske forsikringsselskab, der skaber tumult på det europæiske forsikringsmarked. Det bliver også første gang, de andre europæiske lande selv skal betale for de danske konkurser, og det bliver tillige den hidtil dyreste oprydning. Alt det oven på hvidvask-skandaler i danske banker.

TAXAER STOD STILLE
”En eventuel konkurs i Gefion er ikke vildt problematisk for os, da vi jo er ude af det internationale perspektiv og dermed ikke dækker for de udenlandske kunder. Men det betyder jo så, at det bliver et endnu større problem i andre lande, hvor de nu selv må dække tabene,” siger direktør Torben Weiss Garne fra Garantifonden for Skadesforsikring.

”Eksempelvis lader jeg mig fortælle, at man i Storbritannien allerede har foretaget forebyggende tiltag, da det stod klart, at Gefion var kommet i alvorlige problemer. Særligt den engelske garantifond er opmærksom på det her, da de allerede har haft flere hundrede mio. kr. i klemme efter konkursen i Alpha Insurance. Så de indgår i dag i det danske konkursbo på linje med os. De får så også lov til at betale i lang tid fremover, hvis Gefion også falder,” fortsætter han.

I den engelske garantifond FSCS har man allerede betalt dyrt for de tidligere danske konkurser. Det bekræfter talsmand James Tweed, og han siger, at man netop nu følger udviklingen i Danmark meget tæt. ”We have paid out more than £32 million on Alpha and over £13 million on Qudos. With regard to Gefion, we are monitoring the situation. Where a defaulted firm is based in another EEA state, FSCS’s protection extends to risks situated in the UK i.e. UK-based customers on protected classes of insurance, subject to any rules on eligibility and entitlement. Depending on the type of insurance, protection may be at 100 percent for compulsory general insurance or 90 percent non-compulsory general insurance,” lyder det fra James Tweed.

Da Alpha Insurance gik ned i starten af 2018, skabte det tumultagtige scener i London, hvor de velkendte sorte taxaer pludselig ikke kunne køre, da de ikke længere var dækket af forsikring fra Alpha Insurance i Danmark. Oprydningen i England nærmer sig altså nu en regning på en halv mia. kr., og det er på dette marked, danske Gefion Insurance virkelig har vokset sig stor. Blandt andet på ryggen af at overtage dele af de andre danske konkursboer – herunder de sorte taxaer.

EUROPA SER MED
Situationen kan på flere måder blive en hel del mere alvorlig for Danmark end tidligere, da Gefion er mere international og større end både Alpha og Qudos Insurance. Regningen fra disse selskaber fik sidste år Danmark til at ændre loven, så vi ikke længere dækker tab hos udenlandske kunder, hvis et dansk forsikringsselskab går ned. ’Gefion har stort set ikke forretning i Danmark. Så prisen skal denne gang kun betales på andre markeder, som Polen, Irland og Frankrig, hvor det nogle steder vil være første gang, de selv skal betale for konkurser i andre medlemslande.

”The Polish Financial Supervision Authority is monitoring the situation of Gefion Insurance as part of the Gefion Platform hosted by EIOPA. On 24 March 2020, the Danish financial supervisor (Finanstilsynet) prohibited Gefion Insurance from entering into new contracts of insurance and from renewing the existing ones. Poland has its own Insurance Guarantee Fund which pays out money in case of insolvency of an insurance undertaking but so far has never dealt with a scenario of cross-border insolvency,” lyder det fra pressedirektør Jacek Barszczewski fra det polske Finanstilsyn.

Regningen kan også løbe op i Irland, hvor man allerede kender til usikre danske forsikringsselskaber, da Qudos Insurance havde ganske meget forretning der. Det har Gefion også, og på den måde kan det blive meget uhensigtsmæssigt, at disse danske selskaber bygger på samme usikre forrentningsmodel, hvor de bygger op i de samme europæiske lande og i øvrigt handler indgående med kunder mellem hinanden. I Irland følger man også nervøst situationen.

“The Central Bank is precluded from commenting on its supervisory engagement regarding any firm. However, the Central Bank of Ireland can confirm it has been engaging with the Danish Financial Services Authority in relation to Gefion Insurance,” lyder det fra en af den irske centralbanks talspersoner til Økonomisk Ugebrev.

Det kan altså ikke bare skabe en stor bølge af offentlig kritik af Danmark i andre europæiske lande, hvis Gefion nu falder. Men det kan også gøre det meget svært at afsætte danske finansprodukter på disse markeder. Og danske myndigheder, som Finanstilsynet, har tidligere fået store stjerner på den europæiske scene – også dette kan komme i fare ved endnu en konkurs.

”Det er klart, at Danmarks ry ude i Europa ikke er det bedste, og det forsøger vi at imødekomme ved at indgå i dialogen om, hvordan tilsynsvirksomhederne kan styrkes på tværs af landene. Det kan jo ikke være rigtigt, hvis den her forretningsmodel bare flytter til andre lande, når de alle er gået ned i Danmark. Det er jo super utilfredsstillende, at det overhovedet har kunnet ske herhjemme. Men når det kan ske i Danmark, kan det nok også ske i andre lande, hvor det måske er nemmere at være under tilsyn,” siger Torben Weiss Garne.

DET NYE GIBRALTAR
Måske er spørgsmålet om troværdighed også årsagen til, at Finanstilsynet endnu ikke har meldt noget ud omkring, hvad det vil gøre ved Gefion Insurance, efter selskabet i forrige uge overskred tilsynets deadline for at skaffe mere kapital og overholde solvensreglerne. Ugebrevet forsøgte igen i denne uge at få svar på spørgsmål, men her lød det lidt kryptisk, at ”tilsynet nok ikke stiller op lige nu”.

Men man er uden tvivl klar over, hvor store konsekvenserne kan blive for den danske finansverden, hvis også Gefion Insurance nu går ned – og udlandet denne gang selv må betale hele regningen. Hvilke konsekvenser det kan få, er svært at spå om – ud over det nok ikke længere er så sjovt at kalde sig dansk, når man vil sælge finansielle produkter.

Men situationen ulmer også i Frankrig, hvor Gefion ganske vist ikke er så store som i England. Franskmændene husker stadig kollapset af Alpha Insurance.

”The Gefion topic has remained outside of French medias, even professional ones, until now. However, a failure is most likely to attract attention. I am fully aware that the Danish fund would not come into play any more. Another failure clearly would not help the reputation of Danish insurers in France, Denmark is already seen as no better than Gibraltar,” lyder det fra Directeur Général Christian Bellissen fra ERGO France , der er en af de største forsikringsagenter i Europa med præ-mieindtæægter for over 100 mia. kr. sidste år.

Han fortæller yderligere, at den franske garantifond FGAO vil forventes at skulle træde til, hvis Gefion kollapser.”They have had only to deal with Qudos since Enterprise, and Qudos was a pretty small topic in France. The FGAO should be expected to pick all motor liability claims 100 percent. Their intervention is likely to get professional media attention,” skriver Christian Bellissen i en mail.

HAR STOPPET SALG
I Frankrig kan situationen udvikle sig meget alvorligt, da der er forlydender om, at Gefion har solgt videre via agenter, selv efter det danske finanstilsyn har udstedt et forbud. Disse rygter er dog ikke bekræftede, men viser de sig sande, kan det nemt betyde et retsligt efterspil. Og det kan blive alvorligt for den danske ledelse, hvis de har godkendt dette i håbet om at overleve. Konfronteret med dette, lyder svaret fra Gefions juridiske chef Mogens Aarestrup Vind:

”Vi kan ikke kommentere på løse rygter i markedet, men jeg kan oplyse, at alle vores agenter i overensstemmelse med påbuddet har bekræftet, at de ikke længere vil tegne forsikringer på vegne af selskabet. Vores opfølgende interne kontroller bekræfter dette.