Porteføljen holder fast i høj eksponering mod banker

Porteføljen har i 2020 leveret et afkast på 14,3%, hvilket i forhold til Copenhagen Benchmarks stigning på 8,6% i år må betragtes som ganske tilfredsstillende.

Forspringet er dog skrumpet lidt ind de seneste uger, som følge af en betydelig reduktion i investeringsgraden. Selv efter købet af tre bankaktier i den forløbne uge har vi stadig kun 58% af kapitalen investeret. Den disposition kan man naturligvis stille spørgsmålstegn ved, eftersom Copenhagen Benchmark satte en ny top i løbet af ugen.

Men aktieinvestering handler ikke om at klare sig bedst de seneste fem dage. Hvis man er i stand til at forudsige kursudviklingen på en række aktier indenfor meget korte tidsintervaller skal man blive day-trader. Ellers skal man holde sig til de lidt mere langsigtede forudsigelser, og dermed også acceptere, at der på kort sigt kan komme udsving, som man gerne havde været foruden.

Det så vi f.eks. i den netop afsluttede uge, hvor vi købte tre bankaktier. Det køb har på kort sigt ikke været nogen succes, da alle de købte aktier er faldet i kurs.

Men det betyder ikke, at købet var forkert. Som beskrevet flere steder i dette nummer af ØU Formue er netop bankaktierne blevet interessante for investorerne. I denne sektor viser det sig nu, at der måske har været lidt for pessimistiske forventninger til coronavirussens virkning på basisindtjeningen. Samtidig handles bankaktierne generelt med en rabat på omkring 50% i forhold til den indre værdi, og det giver en pæn margin at arbejde med. Med den vinkel holder vi indtil videre fast i vores nye bankaktier, og tager det rimeligt afslappet, at de måske burde have været købt en uge senere.