Lundbeck kommer med regnskab i morgen. Sydbank har kigget på aktien inden Q3 regnskab med følgende analyse.
Fokuspunkter i 2. kvartalsregnskabet 2020
- COVID-19. Lundbecks toplinje var i 2. kvartal negativt påvirket af lagernedbringelser og
færre patienter som følge af COVID-19. Vi vurderer, at COVID-19 fortsat vil dæmpe væk-
sten i 3. kvartal – vi venter dog en forbedring i forhold til udviklingen i 2. kvartal. Vi imøde-
ser kommentarer af de nuværende effekter af COVID-19 i takt med stigende smittetal. - Nøgleprodukter. Fokus i kvartalet vil som i de foregående kvartaler være rettet mod Lund-
becks nøgleprodukter Trintellix/Brintellix, Rexulti, Abilify Maintena, Nothera og Vyepti. - EBIT. Vi ser stigende salgs-og distributionsomkostninger relateret til lanceringen af Vyepti.
Desuden venter vi stigende omkostninger til forskning og udvikling i kvartalet. Omkost-
ningsbesparelser som følge af et lavere aktivitetsniveau på grund af COVID-19 kan give
overraskelser og rykke ved indtjeningen i forhold til vores estimat. Vi modellerer et resultat
af primær drift (EBIT) på 539 mio. kr. mod 1.012 mio. kr. i 3. kvartal 2019.
