Danske Bank hæfter sig ved den voksende bekymring på markedet på grund af de voksende smittetal i både Europa og USA.
Markedet: Vi så i går et mindre fald i markederne efter den kraftige stigning i kølvandet på Pfizers positive vaccinenyhed i mandags. Renterne faldt en smule over hele kurven i både USA og Europa. I aktiemarkedet samlede investorerne tech- og ‘bliv hjemme’-aktier op og hjemtog profit på value-aktier, særligt banker og rejserelaterede aktier, som er steget over de seneste dage. Også prisen på Brent-råolie faldt med en dollar til 44 dollar per tønde, og investorerne vendte tilbage til USD.
Covid19: Skiftet i markedsstemningen skyldes sandsynligvis den forværrede COVID-19 situation i USA, hvor antallet af smittede, antallet af indlæggelser og antallet af døde er rekordhøjt. Joe Bidens COVID-19-rådgivere sagde i går, at USA vil have gavn af en midlertidig nedlukning på 4-6 uger. Vi forventer at se flere restriktioner i USA på kort sigt.
Antallet af døde har nu passeret 50.000 i Storbritannien, og i Japan registreredes mere end 1.500 nye tilfælde i går. Det er det højeste antal smittede i Japan siden august, og medier beskriver situationen som en ‘tredje bølge’.
Nyt om vacciner: Medicinalfirmaet Moderna oplyste i går, at man nu har tilstrækkelige data til at foretage en analyse af foreløbige fase 3-studier. Modernas vaccinekandidat bygger på samme mRNA-teknologi som Pfizers vaccine, så der er høje forventninger til, at Modernas resultater vil være positive. En fordel ved Modernas vaccine er, at den kan opbevares ved -20 grader i forhold til -75 for Pfizers vaccine. Læs mere på Reuters og i vores COVID-19 Research: 10 questions on Pfizer’s vaccine news we still need answers to, 10. november.
ECB: Centralbankchef Christine Lagarde indikerede tydeligt i sin tale på ECB’s Forum, at ECB’s re-kalibrering i december vil fokusere på PEPP og TLTRO. Selvom hun ikke udelukkede en ny rentenedsættelse, da alle muligheder er i spil, så steg prisningen af €STR Dec med næsten 1bp, og markederne indpriser i øjeblikket mindre end 2bp rentenedsættelse på mødet i december. Christine Lagarde advarede desuden om, at vi stadig kan se en acceleration af virussmitten og strammere restriktioner. Der er dermed ingen tegn på, at ECB køber ind på vaccine-euforien.
