Porteføljen har fokus på at beskytte årets gevinst

Økonomisk Ugebrevs Portefølje har aktuelt kun 55 procent af kapitalen placeret i aktier. Porteføljens fokus resten af året ligger på at beskytte årets gevinst.

Valget skyldes to ting: For det første har vi et stykke tid spottet svaghed i det generelle marked, og det har betydet, at vi har trukket os stille og roligt tilbage. For det andet ønsker vi at beskytte årets solide afkast, som ligger knap otte procentpoint foran benchmark.

Hovedparten af de store finanshuse tror på, at 2021 bliver et rigtig godt aktieår. Vi er skeptiske. Men vi vil aflæse markedet, så godt vi kan, og hægte os på de papirer, som vi tror mest på.

Vi har en stribe faste favoritter, som vi er parate til at gå ind i igen med større vægt, blandt andet ALK-Abelló. Vi går også efter nogle langsigtede aktiehistorier, hvor vi f.eks. tror meget på Pandora, SAS og bankerne.

Især for bankerne kan der meget vel ligge en ny nedtur forude, på den helt korte bane. Men på lidt længere sigt tror vi, at man skal være tungt i bankerne, især når vaccinerne begynder at give mere normaliserede tilstande i samfundsøkonomien. Men vi er altså ikke sikre på, at det er nu, og derfor har vi på det seneste reduceret porteføljens beholdning af bankaktier.

Grundlæggende tror vi også, at 2021 kan blive et rigtigt godt aktieår. Ikke hvis man spiller på en bred portefølje, men hvis man udvælger de stærkeste aktiehistorier.

Så i 2021 tror vi ikke, at stor risikospredning er svaret. Men til gengæld tung investering i nogle udvalgte papirer, som både rummer perspektiv og som har en god historie.

MWL