Uddrag fra Sydbanks analyse af Novo Nordisk:
Vi fastholder Køb på Novo Nordisk-aktien. Især den meget opmuntrende 2021-
prognose springer i øjnene som et positivt element i årsregnskabet. Novo Nordisk står i vores optik med en stærk produktportefølje og indtjeningspotentialet er efter vores vurdering fortsat langt fra afspejlet i den nuværende aktiekurs.
Novo Nordisk med opmuntrende 2021-prognose
Omsætningen vokser 5,4% i lokal valuta, hvilket er på linje med vores estimat og markedsestimaterne. En negativ valutaeffekt trækker ned med 6%-point, så omsætningen falder 1% og lander på 32,1 mia. kr. Det er 2% bedre end vores estimat (på linje med markedsestimaterne). Resultatet af primær drift (EBIT) stiger med 5% i lokal valuta i 4. kvartal, men en negative valutaeffekter trækker ned. EBIT på 11,2 mia. kr. er 2% bedre end vores estimat (-1% ift. markedsforventningerne).
Novo Nordisk annoncerer en 2021-prognose om en vækst i omsætningen på 5-9% i lokal valuta og en vækst i EBIT på 4-8% i lokal valuta. Vi ser særdeles positivt på 2021-prognosen. Historisk har Novo Nordisk lagt konservativt fra land hvad angår prognoserne i forbindelse med årsregnskaberne. 2021-prognosen tilfredsstiller dog både vores og markedsestimaterne. Vi hæfter os især ved, at omsætningsprognosen indikerer en vækst i Nordamerika, der er højere end væksten i Nordamerika på 3% i lokal valuta i 2020 og noget højere end de udmeldte 0-2% for 2020-2021 i forbindelse med selskabets kapitalmarkedsdag i 2019.
