De aktuelle diskussioner om en boble på aktiemarkederne kan få næring af en graf, som Goldman Sachs har lavet over markedskorrektioner de seneste 20 år. Korrektionen under coronakrisen har været uden sidestykke. Aldrig før er et dramatisk kursfald blevet udlignet så hurtigt – og tilmed i en økonomisk krise som i 30’erne. Desuden er markedet steget mere og hurtigere end efter finanskrisen og internetboblen. Goldman Sachs siger ikke, om vi står i en boble, men banken bemærker, at globale aktier fortsat er attraktive. Er det en indirekte advarsel om, at amerikanske aktier måske ikke længere er så attraktive?
Global Equity
The speed of the 2020 equity plunge and near-instantaneous reversal was unparalleled.
Lacking the early warning signs of some emergent cyclical or financial disequilibrium, markets were whipsawed between the medically-induced shuttering of global economies and the deluge of monetary and fiscal support.
Notwithstanding full valuations, we believe global equities remain attractive, supported in 2021 by low real yields, contained inflation, easy financial conditions, peak earnings, and a substantial equity risk premium.
