Lang rente: Pilen peger stadig opad for de lange renter, men tempoet i stigningen er markant nedjusteret i en ny prognose fra Handelsbanken. I den gamle prognose var forventningen til den tyske tiårige rente til næste forår/sommer på 1,15 procent. Det er nu nedjusteret til 0,80 procent, som kun er en anelse over det aktuelle niveau. Også den danske tiårige rente er nedjusteret, men knap så meget, for i den nye prognose forventer Handelsbanken, at rentespændet mellem Danmark og Tyskland forbliver på det nuværende niveau, og dermed er spændindsnævringen aflyst.
Seniorøkonom Rasmus Gudum-Sessingö fra Handelsbanken peger på flere forhold, der samlet betyder nedjusteringer af forventningerne til den økonomiske udvikling: ”Vi ser stadig overordnet det amerikanske opsving som intakt, men vi nedjusterer vækstpotentialet i både USA og Europa på baggrund af produktivitetsændringer,” siger han. Navnligt for Europa fremhæver Rasmus Gudum-Sessingö negative effekter af, at emerging market-valutaerne er faldet så drastisk.
”Det har større negativ effekt for Europa end for USA,” siger han. Konsekvensen er en nedjusteret forventning til BNP-vækst i EUR-landene i år, fra 1,5 procent til 1,3 procent, og næste år forsat en forventning om 1,6 procent. For Danmark ser det værre ud. Her nedsættes vækstforventningen i år fra 1,4 procent til 1,1 procent, og næste år fra 1,0 procent til 0,9 procent. For USA fastholdes de 2,3 procent i år og næste år justeres forventningen opad, fra 2,6 procent il 2,7 procent. Herudover fremhæver han på den korte bane, at der stadig er en lurende valutakrig krydret med ganske enorme udsving på de finansielle markeder, som vi har set den forløbne uge.
Teknisk analyse på statsrenter
Renten har på kort sigt etableret en bund ved niveauet 0,75-0,85 procent, og nu testes 50 dages glidende gennemsnit i 0,935 procent nedefra. Vi ser dog fortsat modstanden ved 1,135 procent som afgørende for om vi får en markant rentestigning de kommende uger/måneder. Indtil videre er der ikke noget som tyder på det.
