Uddrag af Finans/Invest:
“Shortselling – og det som mange ikke forstår: Shortselling har igen trukket overskrifter – mange af dem negative – i forlængelse af hele GameStop-forløbet. Jacobsen (2021b) giver i dette nummer af Finans/Invest en grundig og nuanceret diskussion af GameStop-forløbet og shortselling generelt. Denne leder bidrager til diskussionen af shortselling og konkluderer, at fordelene ved shortselling langt overstiger de mulige ulemper. Det er derfor uheldigt, når politikere og andre så unuanceret kritiserer shortselling for at være skadeligt, skriver redaktør Ken L. Bechmann Professor, Institut for Finansiering, Copenhagen Business School, CBS i den nye udgave af Finans/Invest.
Shortselling i en nøddeskal
Det var blandt andet den politiske diskussion om shortselling inklusiv forslag om et egentlig forbud, der fik Lasse Jacobsen til at kaste sig over emnet, jf. også Jacobsen (2021a). I forbindelse med den politiske diskussion stillede SF’s erhvervsordfører Theresa Berg Andersen følgende spørgsmål til erhvervsminister Simon Kollerup: ”Vil ministeren tilkendegive sin holdning til såkaldt shortselling, som det, P1 Orientering og andre medier
har dokumenteret i forbindelse med Game Stop sagen, hvor kapitalfonde ’låner’ aktier af andre for at spekulere i at få et firmas aktie til at falde – og evt. frembringe konkurs?”
Af svaret fremgår det, at erhvervsminister Simon Kollerup har forelagt spørgsmålet for Finanstilsynet, og erhvervsministeren henholder sig i svaret hertil, jf. Kollerup (2021).1 Finanstilsynet har blandt andet oplyst følgende, som giver en god beskrivelse af shortselling og fordelene herved: ”Short selling indebærer, at en investor først låner et antal aktier og dernæst sælger dem. På et senere tidspunkt købes samme antal aktier, hvorefter de leveres tilbage til udlåneren. Shortselleren vil opnå et tab eller en gevinst svarende til forskellen mellem salgsprisen og købsprisen fratrukket et lånegebyr til udlåneren. Finanstilsynet har offentliggjort en række analyser af short selling. De peger generelt på, at short selling bidrager positivt til at sikre velfungerende finansielle markeder
Selv om undertegnede som følge af en bestyrelsespost i Finanstilsynet (jeg har dog slet ikke været inde over denne ”sag”) måske er grænsende til inhabil, skal der alligevel lyde et ”godt svaret”. Dette både til Finanstilsynet for et godt og nuanceret svar og til ministeren for at henholde sig til dette i stedet for at lade sig rive med i den – fra nogle sider –negative fokus på shortselling.
