Omstrukturering i porteføljen efter kursfald

Ugen både startede og sluttede dramatisk for aktiemarkedet og ØU Porteføljen. Er det indledningen til en større nedtur? Eller er det blot en midlertidig afvigelse fra den månedlange optimisme?

Vores bud på det spørgsmål har man gennem længere tid kunnet læse mellem linjerne i vores ugentlige strategianalyse Langers Skarpe.

Vi er særdeles skeptiske overfor de høje nøgletal, som aktiemarkedet handler på i øjeblikket, og set over en lidt længere tidshorisont end blot fra uge til uge tror vi ikke, at optimismen holder vand. Men denne skepsis er ikke ensbetydende med, at aktiemarkedet står foran et dramatisk sammenbrud om få dage. Det risikerer derfor at blive en dyr fejl, hvis vi vælger den lette løsning, som vil være at tømme porteføljen for aktier og sikre kapitalen ved at placere den i passive investeringer.

Vi er med andre ord tvunget til at spille spillet, så længe der er tilstrækkelig optimisme i markedet til at drive kurserne endnu højere op.

Mandagens massive kursfald medførte i hvert fald nogle seriøse overvejelser omkring, hvad der skulle holdes, og hvad der måtte ud.

Overvejelserne medførte, at vi i risikobetonede ØU Trader ændrede både antallet og sammensætningen af de spekulative tips. Det skyldtes, at spekulative investeringer er de første, som ryger, når investorerne skal sikre kapitalen mod et frygtet kollaps på aktiemarkedet.

Men ØU Porteføljen består i højere grad af solide papirer, og vi reducerede i første omgang kun porteføljen i beskeden grad. Til gengæld justerede vi i løbet af ugen indholdet i porteføljen, så den nu indeholder en større andel af aktier, som vi tror vil klare næste nedtur godt.

Afkast i 2021 – Portefølje (Blå) <> Copenhagen Benchmark

Afkast siden start – Portefølje (Blå) <> Copenhagen Benchmark