Sydbankanalyse: Tryg – Veloverstået kapitalmarkedsdag – udsigt til flot forsikringsdrift i de kommende år

Uddrag fra Sydbanks analyse af Tryg efter kapitalmarkedsdag 2021:

Vi fastholder Køb-anbefalingen på Tryg efter en kapitalmarkedsdag med store ambitioner for forsikringsdriften frem mod 2024. Tryg vender hver en sten frem mod 2024 hvor kombinationen af nye effektiviseringsplaner, synergier fra RSA og vækstinitiativer vil sikre, at Tryg fortsat kan levere forsikringsdrift på verdensklasseniveau. Trygs ambitiøse planer for særligt den eksisterende forretning overrasker positivt – vi ser gode muligheder for at Tryg kan levere på de nye finansielle mål.

Tryg har afholdt kapitalmarkedsdag hvor nye finansielle mål er blevet offentliggjort for 2024.

Selskabet iværksætter nye effektiviseringsplaner der samlet vil bidrage med ca. 1,6 mia. kr. til det forsikringstekniske resultat. Her vil optimering af en allerede succesfuld kerneforretning og løft af profitabiliteten hos både erhvervs- og industrikunder bidrage positivt. Oveni kommer synergierne på 900 mio. kr. fra overtagelsen af RSA plus den underliggende forretning.

I forlængelse heraf offentliggør Tryg følgende finansielle mål for 2024:

• Forsikringsteknisk resultat på 7,0-7,4 mia. kr. (3,5 mia. kr. i 2020)
• En ’Return On Own Funds’ (ROOF) under Solvency II på >25% (nyt mål — vi forventer, at Tryg rammer ca. 15% i 2021)
• En Combined Ratio på <82% (84,5% i 2020)
• Omkostningsprocent på ca. 14% (14,1% i 2020)

Trygs udlodningsplaner:
• 60-90% af nettoresultat vil blive udloddet — Tryg har fortsat voksende udbytte som topprioritet.
• I 2022-2024 forventer Tryg at udlodde 12-14 mia. kr. i ordinært udbytte plus aktietilbagekøbsprogrammet på ca. 5 mia. kr. fra salget af Codan DK — samlet 17-19 mia. kr.,
hvilket svarer til ca. halvdelen af Trygs kapitaludvidelse i forbindelse med opkøbet af RSA.