Overskriften for Spar Nords regnskab for 3. kvartal og årets første ni måneder var ”rekordresultat”, men trods overskriften gav regnskabet anledning til et kursfald omkring 5 %. Det er meget, men egentlig ikke voldsomt i forhold til reaktionen på 3. kvartalsregnskaberne fra de tre store danske banker, som alle gav anledning til kursfald i størrelsen 10 %.
Overskriften til trods var der en del mere information i regnskabet, og vi hæfter os ved tre hovedpunkter:
1. Rekordresultatet dækker over et fremragende 1. halvår og et mere udfordrende 3. kvartal.
2. Salg af Nørresundby Bank-aktier indgår med en gevinst på 226 mio. kr. i posten kursreguleringer.
3. Landbruget ødelægger et pænt nedskrivningsbillede.
Vi har set i nærmest samtlige bankregnskaber for de seneste par uger, at der er pres på udlån og rentemarginal, og at gebyrindtjeningen fra bl.a. realkredit-låneomlægninger i 3. kvartal ikke har kunnet følge med de rekordhøje niveauer i 1. og 2. kvartal. Gebyrindtægterne i 3. kvartal er f.eks. 90 mio. kr. lavere end 1. kvartal, mens Spar Nord konkret skriver, at rentemarginalen er indsnævret med 0,15 %-point fra 2. til 3. kvartal.
Salget af aktieposten i Nørresundby Bank har været kendt siden foråret, og aktionærerne i Spar Nord har også allerede fået udbetalt et udbytte på 2 kr/aktie, svarende til den regnskabsmæssige gevinst af salget.
Læs hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 38.
