Markante ændringer i måden at organisere finansielle investeringer på i landets to største kommercielle pensionsselskaber ser ikke ud til at have forbedret investeringsafkastene: PFA og Danica er nu bundpropper i pensionsbranchen. Selskaberne holder dog fast i de nye strategier, selv om det kan koste firmakunder.
Nye vinde har blæst ind over Danmarks to største pensionsselskabers investeringssetup de senere år. Danica har nået at fjerne store dele af formuen fra Danske Banks kapitalforvaltningsenhed Danske Capital og endda sendt det tilbage til banken igen. PFA har fået ny topchef i adm. direktør Allan Polack, og han har øget omkostningerne til investering og hyret masser af nye investeringsfolk til en helt ny strategi om såkaldt absolutte afkast.
Men lige lidt har det hjulpet. Tværtimod ser det ud til, at både PFA og Danica står over for et af de mest udfordrende år i nyere tid. Afkastene svigter mere end nogensinde. Set over de seneste tre år er ingen af selskaberne tidligere kommet så dårligt fra start, viser en analyse, udarbejdet af Økonomisk Ugebrev – på basis af afkast opgjort af det uafhængige analysebureau Morningstar.
Konklusionen er, at afkast opgjort på basis af årets første to måneder meget ofte er bemærkelsesværdigt træfsikre, når det gælder om at forudsige selskabernes afkast for hele året. Aktuelt i 2017 ligger Danica sidst i præsterede år til dato-afkast, mens PFA’s er næstsidst.
”Vi har lagt en ny strategi for vores investeringer i 2015, og den holder vi fast i. Når vores afkast er lidt lavere i årets første to måneder, skyldes det, at vi har færre aktier i middel risiko end mange af vores konkurrenter. Det bliver der ikke lavet om på, da vi mener, det er den rette risikoprofil for kunderne i dette segment. Det handler om ikke at tage mere risiko, fordi konkurrenterne gør det. Så nej – den nuværende situation giver mig ikke anledning til bekymring,”
siger investeringsdirektør Anders Svennesen fra Danica.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 11/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
