Uddrag fra Sydbanks analyse af Vestas efter nedjustering fra konkurrenten Siemens Gamesa:
Vi fastholder Købsanbefalingen på Vestas efter Siemens Gamesas nedjustering. Den vidner om, at konkurrenterne har forregnet sig og solgt vindmøllerne for billigt. Siemens Gamesa ser nu ind i endnu et underskud. Markante salgsprisforhøjelser bliver en vigtig komponent, hvis selskabet skal genvinde indtjeningskraft.
Siemens Gamesa har i går aftes nedjusteret prognosen for 2021/22 som følge af forstyrrelser i leverandørkæden, højere omkostninger end forventet i produktionen og designproblemer/forsinkelser på 5.x-MW-mølleplatformen. Selskabet får en ordreindgang på 2,5 mia. EUR i
det overståede kvartal og sænker prognosen for 2021/22 til en omsætningsvækst på nu -9 til -2% (før: -7% til 2%) og en overskudsgrad på -4% til 1% (før: 1+4%).
Nedjusteringen lugter af nøjagtig de samme brancheproblemer, der har sænket Vestas’ indtjening – tilsat de sædvanlige Siemens Gamesa-specifikke projekt/produkt-problemer. Det efterlader et indtryk af, at Siemens Gamesa er udsat for de samme store udfordringer som Vestas,
men at de er væsentlig dårligere til at håndtere dem. Den negative effekt på EBIT fra højere omkostninger end forventet på ordrebeholdningen er på 289 mio. EUR. Nedjusteringen får Vestas til at ligne ligner en mønsterelev i klassen (på trods af et svært 2021). Vestas har igennem
en periode demonstreret overlegne processer og bedre forretningsoverblik end konkurrenterne. Derfor har Vestas allerede taget hul på de prisforhøjelser, som Siemens Gamesa nu for alvor må indse og acceptere behovet for – med udsigt til tredje år i træk med store underskud.
Få vores øvrige investeringsnyheder direkte i din indbakke. Tilmeld dig vores gratis daglige nyhedsbrev her:
Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12
Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.
