Den amerikanske centralbank holdt som ventet renten uændret på rentemødet, men signalerede kraftigt, at banken planlægger at levere den første renteforhøjelse på det næste møde, der holdes i marts. Støtteopkøbene afsluttes også i marts, og Fed indikerede desuden, at den vil begynde at reducere beholdningen af opkøbte obligationer senere på året.

På pressekonferencen efter mødet levnede centralbankchef Jerome Powell ikke tvivl om, at man mener det alvorligt med snarlige pengepolitiske stramninger, og markederne i USA reagerede med stigninger i de lange renter, en styrkelse af dollaren over for euroen og kursfald på aktier. Powell brugte i sin tale en del tid på at diskutere udsigten til højere inflation, og han pegede bl.a. på, at der er god gang i det amerikanske arbejdsmarked, for efterspørgslen efter arbejdskraft er høj. Centralbanken er nødt til at stramme de finansielle forhold yderligere for at lægge en dæmper på det meget stærke inflationsnarrativ blandt forbrugere, virksomheder og investorer samt i medierne.

Vi opjusterer derfor vores prognose for de amerikanske centralbankrenter og venter nu fem renteforhøjelser i år mod hidtil fire. Vi ser endda en mulighed for endnu flere renteforhøjelser. Læs mere i Fed Research: Review – Every meeting is “live” – we now expect five hikes this year, 26. januar.

Konflikten mellem Rusland og Ukraine: USA afleverede i går sit skriftlige svar på Ruslands bekymring om sikkerhedssituationen i Europa, men indfriede som ventet ikke det vigtigste russiske krav om, at NATO skal standse ekspansionen mod øst. NATO fasholder, at Rusland ikke kan bestemme, hvem der skal være medlem af alliancen, men USA’s udenrigsminister Antony Blinken bemærkede, at Vesten er parat til at diskutere andre muligheder som våbenkontrol for at finde en diplomatisk løsning på krisen.

Det var positivt, at Rusland i går holdt møde med Ukraine, Frankrig og Tyskland og dermed signalerede forhandlingsvilje. Markedet forholder sig forsigtigt afventende i lyset af risikoen for sanktioner, og USD/RUB steg til lige under 80, mens prisen på Brent-olie kortvarigt var oppe i 90 dollar pr. tønde forud for den pengepolitiske udmelding fra Fed i går.

Danmark fjerner restriktioner: Den danske regering meddelte som ventet i går, at corona-restriktionerne ikke forlænges, og at stort set alle restriktioner fjernes fra på tirsdag. Det anbefales dog stadig, at man bruger mundbind på hospitalerne og på plejehjemmene. Danmark er et af de første lande, der åbner så meget op, og vi venter, at flere lande snart vil følge det danske eksempel. Det bekræfter os i troen på, at vi er på vej mod en normalisering i mange lande, til trods for de rekordhøje smittetal.

Vaccinerne, bedre behandlingsmuligheder, mere viden om virussen og den mildere omikron-variant betyder samlet set, at vi nu går fra en pandemi til en ‘endemi’, hvor smitteniveauet vil være mere stabilt og konstant. Vi regner stadig ikke med, at det generelt i verden bliver nødvendigt at indføre restriktioner igen til næste virussæson.