Uddrag fra Sydbanks analyse af DSV efter årsregnskab 2021:
Vi fastholder Købs-anbefalingen efter et stærkt regnskab med flot fremgang på tværs af alle tre forretningsben. Integrationen af GIL følger planen og derfor afspejler en solid indtjeningsprognose for 2022 en stærkere underliggende drift end forventet. Værdiansættelsen af DSV er i vores optik mere attraktiv end den har været længe, selvom DSV står stærkere end nogensinde før.
Omsætningen er meget stærk i kvartalet, drevet af alle tre divisioner
DSVs omsætning lander på 61.302 mio. kr. i 4. kvartal, hvilket er 10% over vores estimat (+13% ift. markedsforventningerne). Omsætningen er bedre end ventet på tværs af alle tre divisioner. Resultatet af den primære drift lander på flotte 5.113 mio. kr., hvilket er på linje med både vores og markedets estimat. Det vidner om en lavere lønsomhed end forventet, som dog naturligt skyldes de fortsat meget høje fragtrater i ’Air & Sea’. De mindre divisioner overrasker også positivt, hvor særligt ’Solutions’ viser stærke resultater i kvartalet. DSV udbetaler 5,5 kr. pr. aktie og starter et nyt aktietilbagekøbsprogram på 2,5 mia. kr. som løber
frem til den 26. april 2022 – vanen tro vil programmet blive løftet hen over året, hvis ikke nye opkøb foretages. Prognosen for 2022 er stærkere end forventet og afspejler udsigt til solid underliggende drift. DSV hæver også de langsigtede finansielle mål en smule.
Få vores øvrige investeringsnyheder direkte i din indbakke. Tilmeld dig vores gratis daglige nyhedsbrev her:
Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12
Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.
