Økonomisk Ugebrev havde fornøjelsen af at byde velkommen til 4 selskaber på årets første ØU Life Science Investor Konference. Det var igen et spændende og alsidigt program med forskellige både danske og svenske selskaber indenfor Life Science. Vi giver her en lille opsamling af de første indlæg fra Nasdaq og Lipidor, mens del 2 kommer i næste udgave.
Fra Nasdaq Copenhagen præsenterede Carsten Borring, som startede med at konstatere, at Nasdaq mere er en teknologi-virksomhed end en børsvirksomhed, idet man driver mere end 200 børser over hele verden med over 5.000 ansatte.
I forhold til børsnoteringer var 2021 et rekordår, som delvist kan forklares med en backlog fra corona-tiden. Der var 219 listings i Norden, hvoraf de 150 fandt sted i Stockholm, og langt de fleste var på First North. I København var der 24 noteringer, og langt de fleste her var også på First North. Blot til sammenligning så var der 743 IPOs i USA, og der blev rejst 180 mia. USD. First North er børs-platformen for de mindre vækstvirksomheder, og selskaber, som sigter mod en notering på den rigtige børs (Main Market), kan blive noteret på First North Premier, som er et step på den vej. Her er der yderligere krav til regnskabsstandarder, compliance, etc.
Mest interessant for investorsegmentet var måske derudover den statistik for 4. kvartal 2021, som Carsten Borring også præsenterede. Avanza er klart den største børsmægler på First North målt på både omsætning og antal handler. Næststørst er Nordnet, og samlet står de mæglere for henved 1/3 af omsætningen og 50% af alle handler.
Der er over 550 noterede selskaber på First North i Norden med en samlet markedsværdi på over 70 mia. euro. 118 selskaber af disse kan placeres i kategorien Health Care. Der kom 28 nye selskaber til kategorien via IPOs i 2021 og 22 i 2020. Undervejs kom Carsten Borring også ind på den seneste tids kritik af First North.
Se Carsten Borrings præsentation her.
CEO Ola Holmlund præsenterede Lipidor, som udvikler en forretning omkring sin særlige drug-delivery platform AKVANO. Basalt set kan man via AKVANO påføre lægemidler via en spray i stedet for en normal creme/gel med den særlige tilføjelse, at det sker uden brug af vand (derfor også navnet Akva-No).
Ifølge Lipidor har det en række fordele, hvor det særligt er værd at fremhæve optagelsen eller penetrationen gennem huden forøges markant. Derudover har studier vist, at der efter 24 timer kun var en ganske lille mængde tilbage på huden ved brug af AKVANO mod 30-40% ved standardmetoden med creme/gel. Lipidor har særligt fokus på hudsygdomme, som eksempelvis Psoriasis. Her har man 2 projekter i klinisk udvikling. Det er vigtigt at bemærke, at Lipidor arbejder i generika-markedet, hvilket naturligvis sætter et loft over indtjeningspotentialet.
De to fremmeste projekter (benævnt AK-P01+AKP02) er udlicenseret til italienske Menarini, som er ansvarlig for udvikling og registrering. AKP-01 har aflagt fase 3 data, mens der er udsigt til fase 3 data fra AKP02 til sommer, som potentielt kan udløse en milepælsbetaling.
Der er sandsynligvis først udsigt til seriøse indtægter fra Menarini-samarbejdet om 3-4-5 år, og det er vores tolkning, at de nuværende indtægter og kapital ikke helt kan lukke hullet helt frem til da. Kassebeholdningen på 51 mio. SEK betegnede Ola selv som ”strong”, og den vil i sig selv kunne finansiere Lipidor de næste 15-18 mdr. Heri er ikke medregnet evt. milepæle eller indtægter fra nye partneraftaler, hvor det især blev nævnt, at en udvidelse af aftalen med Menarini til også at omfatte eksempelvis Asien kunne udløse upfrontbetalinger. USA er heller ikke udlicenseret endnu. En anden indtægtsmulighed er et frasalg af datterselskabet Emollivet, som også med hjælp fra AKVANO fokuserer på hudsygdomme hos dyr. Det blev påpeget ikke er salgsklart endnu, men at en snarlig online produktlancering kan hjælpe med at understøtte værdien og dermed tage et skridt henimod en salgsklarhed.
For investor er den næste milepæl således sommerens fase 3 data fra AKP02 i Menarini-samarbejdet.
Se hele Ola’s præsentation her..
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
