Erhvervsdækning: Oliefond har større problemer end faldende aktiekurser

Når man peger fingre mod andre, er der som bekendt tre fingre, der peger ind mod én selv. Ud fra den betragtning vil vi nøjes med at sige, at denne historie fra Finans.dk om, at den norske oliefond er ramt de faldende aktiekurser, er helt fin. Den er her bare anledningen til en eftertanke: Norge oplever pt. en betydeligt større trussel end de lave aktiekurser, og denne trussel er bemærkelsesværdig lidt omtalt i danske medier, i betragtning af at vi taler om vores naboland og et stort eksportmarked. Truslen består naturligvis i den lave oliepris. Mange har skrevet artikler om, at den med stor sandsynlighed forbliver lav lang tid fremover, og at det får betydning for et stort antal aktier og erhvervsobligationer, særligt i USA. Men de meget nærværende konsekvenser i Norge bliver overset eller fortrængt – måske også af nordmændene selv. Landet har en gigantisk opsparing i oliefonden, så naturligvis kommer ingen til at lide nød foreløbig. Men hvis man kan se enden på den epoke, hvor oliemilliarderne strømmer ind fra Vesterhavet, vil det vende op og ned på den norske erhvervsstruktur og velfærdsstat, og hvis oliefonden bliver nettosælger i stedet for nettokøber af aktiver, er konsekvenserne for de finansielle markeder endog meget store.