Kort rente: Allerede mandag er der lagt op til reaktioner på finansmarkederne efter første runde af det franske præsidentvalg. Enten i form af et lettelsens suk, eller det modsatte i form af chok. Det kan skubbe kronekursen den ene eller anden vej, og det kan også skubbe til markedsrenterne.
De fire førende kandidater til at blive kommende præsident i Frankrig ligger i de sammenvejede meningsmålinger alle inden for et interval fra 18 til 24 procent af stemmerne. Når man samtidig tager i betragtning, at meningsmålinger ved flere store valg har været overraskende dårlige til at afspejle folkestemningerne, er konsekvensen i markedet betydelig usikkerhed.
”Det resultat af søndagens valg, markedet absolut helst vil have, er, at de to kandidater, der går videre, bliver Macron og Le Pen,” siger chefanalytiker Jan Størup Nielsen fra Nordea. ”Hvis det bliver resultatet, så viser meningsmålingerne, at Macron i anden runde vil vinde meget overbevisende over Le Pen, og det vil være det resultat, der vil berolige markederne,” siger han. Derfor vurderer han, at vi allerede mandag efter første runde vil se kronekursen blive lidt svagere, hvis Macron og Le Pen går videre. Også renterne vil ligge til en lille stigning. Markedet vil dermed indkalkulere, at Macron vinder i anden runde af valget.
Men langt hen ad vejen er det også dette resultat, markedet ikke bare håber, men faktisk også forventer. Selvom det således ikke vil være en større overraskelse, betyder den usikkerhed, der trods alt er, at der vil komme en markedsreaktion. Skrækscenariet er ifølge Jan Størup Nielsen et resultat af første runde, hvor Le Pen og den stærkt venstreorienterede Mélenchon vinder. ”Så vil anden runde blive et valg mellem pest og kolera, for både det ekstreme venstre og det ekstreme højre vil betyde stor usikkerhed. Vi vil med det samme komme til at se en styrkelse af kronen, og de danske renter vil falde, mens der for de franske renters vedkommende givetvis vil blive tale om højere niveauer,” siger Jan Størup Nielsen. Dette resultat vil ifølge Jan Størup Nielsen betyde en meget stor usikkerhed for Europa. Anden runde af det franske præsidentvalg er den 7. maj.
Ejlif Thomasen
