Porteføljens afkast lidt bedre end C25 indeks

Efter en meget rød uge for aktiemarkedet ligger Økonomisk Ugebrevs Portefølje, og dermed investeringsfonden Aktieugebrevet Invest, på et afkast i år på minus 16 procent. Det er lidt bedre end C25 indeks på minus knap 18 procent.

I porteføljen har vi holdt fast i strategien om have ca. halvdelen af kapitalen i defensive og forsigtige aktier, blandt andet forsikring, guld ETF’er og big farma som Novo Nordisk og Lundbeck.

I den anden halvdel af porteføljen har vi over de seneste måneder stille og roligt skruet op for risikoen med små trinvise opkøb i nogle af de danske storaktier, som vi vurderer er blevet billige. Aktier, som over de næste år vil præstere meget stærkt fra det lavere udgangspunkt. Eksempler på dette er DSV, Netcompany og GN Store Nord.

Risikoen i disse aktier er noget større, og de kan blive ramt af yderligere kursfald på den korte bane.

Men det vil vi blot opfatte som nye købsmuligheder, hvor vi vil fortsætte med trinvise små opkøb i forlængelse af yderligere kursfald.

Så vi er i virkeligheden helt komfortable med en situation, hvor der kommer generelle kursfald på yderligere 5-10 procent. Som det fremgår af aktiestrategianalysen indgår det dog ikke i vores basisscenarie, hvor vi ser en snarlig vending på aktiemarkederne.

Worst case scenariet ser vi først, hvis de økonomiske nøgletal forværres meget dramatisk, og det har vi ikke set endnu. Hvis der kommer en dyb recession vil det også ramme de børsnoterede selskabers overskud, og så kan det begynde at blive grimt. Trækker den slags sorte skyer op på aktiehimlen, vil vi igen skære i risikoen og øge vægten i defensive papirer, eksempelvis igen øget vægten i ETF’er med guld, ETF’er med short DAX eller lignende.

Afkast i 2022: Portefølje (blå) <> Copenhagen Benchmark

Afkast siden start: Portefølje (blå) <> Copenhagen Benchmark