Opmærksomheden rettes nu mod den amerikanske centralbanks møde i morgen efter endnu et højt amerikansk inflationtal i fredags, der sætter fokus på en mulig renteforhøjelse på 75 basispunkter. Vi forventer en renteforhøjelse på 50 basispunkter med signaler om, at der kommer én renteforhøjelse mere på 50 basispunkter i juli, men en renteforhøjelse på 75 basispunkter kan ikke udelukkes på onsdag. Markedet indpriser ca. 30% sandsynlighed for, at det kan ske.

Markedsudvikling: Obligationsrenterne og dollaren er fortsat opad, mens aktier er faldet efter endnu et amerikansk inflationstal i fredags, som var højere end forventet. Kerneinflationen steg i maj med 0,6% på månedsbasis for anden måned i træk. Det bidrog desuden til den stigende inflationsbekymring i fredags, at de amerikanske husstandes forventninger til inflationen på en 5-10 års horisont steg til 3,3% fra 3,0%. Det er det højeste niveau i 14 år og signalerer klart en risiko for, at inflationsforventningerne ikke længere er forankret – se også vores Global Inflation Watch – Still no sign of easing US and euro inflation pressure.

Franske valg: Opinionsmålinger for det franske parlamentsvalg viser, at et absolut flertal for Macron og hans og støttepartier ikke er givet. Med et forventet antal pladser i parlamentet på 275-310 vil de sandsynligvis fortsat udgøre den største del af parlamentet, men det kan også ske, at de ikke når de 289 pladser, som det kræver at få et flertal. Jean-Luc Mélenchons røde-grønne alliance NUPES ligger til 180-210 pladser, men det kan tænktes, at partiet vil miste nogle af dets moderate vælgere i næste uges afstemning, da disse kan være bange for radikale idéer som f.eks. en massiv offensiv for offentlige investeringer, skatteforhøjelser for de rige og virksomheder samt en sænkning af pensionsalderen til 60 år. Hvis Macron og hans støttepartier mister deres absolutte flertal, bliver det vanskeligere for Macron at gennemføre sine ambitiøse reformer af pensions-, uddannelses- og sundhedssystemet.