DONG Energy skal nu for første gang opføre offshore vindmølleparker, der ikke bliver understøttet af offentlige tilskud. Topchef Henrik Poulsen skal derfor overbevise investorerne om, at risikoen er under kontrol og må forklare endnu bedre, hvad der adskiller koncernen fra rivalerne.
DONG Energys equity story er pludselig blevet udfordret. Det er kommet hurtigere og mere pludseligt, end de fleste markedsiagttagere havde ventet: DONG har i en tysk auktion netop fået tildelt to vindmølleprojekter, der – som noget nyt – skal drives uden offentlige tilskud.
Det ændrer billedet af DONG og vindkoncernens forretning. Når selskabet og dets offshoreprojekter hidtil har stået som en interessant investeringsmulighed, skyldes det ikke mindst, at den fremtidige pengestrøm understøttes af relativt forudsigelige offentlige tilskud. Så når selskabet skærtorsdag kunne meddele, at det nu er i stand til at bygge nye offshore vindparker uden offentlige tilskud, er det et gennembrud for vindenergien. Men hvad med lønsomheden?
Mere usikkerhed
Det har derfor også skabt mere usikkerhed om selskabets fremtidige lønsomhed. I Dagbladet Børsen har nogle af de investorer, der typisk køber sig ind i DONG’s enkelte vindparker, givet udtryk for skepsis over for de tilskudsløse projekter.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 16/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.