Økonomisk Ugebrev tilbyder i perioden hen over påsken nye private læsere et indblik i vores nye premium investeringsudgivelse Økonomisk Ugebrev Nordic Biotech & Pharma. Tilmelding giver adgang til de to kommende udgivelser gratis, samt efterfølgende mulighed for at tegne et årsabonnement til en fordelagtig pris.
For tilmelding benyt linket her
—
Over den seneste uges tid er Genmab-aktien steget med små 10% på nye positive nyheder relateret til CD38-antistoffet Darzalex:
– Onsdag d. 30. marts blev et fase III kombinationsbehandlingsstudie i anden linje Myelomatose (Knoglemarvskræft) afbrudt før tid, da resultaterne målt på tid-uden-sygdomsprogression (PFS) var klart til fordel for Darzalex. Læs meddelelsen her
– Fredag d. 1. april anbefalede de europæiske sundhedmyndigheders ekspertudvalg CHMP at Darzalex godkendes som tredje linje monoterapi-behandling i patienter hvor kræften er vendt tilbage og hvor patienter har fejlet to andre behandlinger. Læs meddelelsen her
I Økonomisk Ugebrev Nordic Biotech & Pharma nr. 5/2016 fra den 2.marts 2016 skrev vi blandt andet følgende i en større analyse af Genmab:
Vi tror derfor også at de delvejsresultater (Progressionsfri overlevelsesdata) der ventes her i 2016 for Darzalex i to store fase III kombinationsstudier i anden linje behandling af myelomatose vil blive positive, og dermed muliggøre indsendelse af registrerings-ansøgninger allerede i 2016. Vi vurderer at der er 95% sandsynlighed for positive data i begge studier. Desuden anser vi Genmab-ledelsens forventninger til Darzalex-salget for 2016 for relativt konservativ og vi tror at salget vil ramme 3 mia. kr. og dermed betyde royalties til Genmab på ca. 350-400 mio. kr. Genmabs markedsværdi ligger nu omkring 50 mia. kr. og vi ser dette som en moderat prissætning dels med tanke på at Darzalex allerede i 2017 formentlig vil generere royalties for tæt ved 1 mia. kr. til Genmab, baseret på vores estimaet om et salg på ca. 7 mia. kr. Hertil kommer ganske store milepælsbetalinger fra Janssen, som udløses når Darzalex godkendes i andenlinje-behandlingen. Oveni kan så lægges en stadig mere omfangsrig pipeline anført af DuoBody-programmer hos Janssen samt tisotumab vedotin-programmet, som formentlig går i fase II i 2017. Samtidig er Genmab overordentligt dygtige til at styre udgiftssiden, hvilket står i skærende kontrast til tiden under Lisa Drakemans ledelse, hvor pengeforbruget var helt ude af kontrol. Vi hæver 12-måneders kursmålet på Genmab fra 1250 kr. til 1600 kr. og fastholder en klokkeklar købsanbefaling på aktien
