Der har ikke været tvivl om, at krisen i Novo Nordisk længe har påvirket NNIT, men med en begyndende optimisme hos investorerne i Novo Nordisk og en vigtig kontraktforlængelse har NNIT-aktien også rettet sig. Værdiansættelsen levner dog p.t. ikke plads til megen upside på kort sigt.
Ser vi isoleret på udviklingen i 1. kvartal kunne NNIT præstere en meget flot organisk vækst på 8%. Den ligger pænt over vækstforventningen for 2017, som med 1-5% skal betragtes lidt som et overgangsår. Der er dog 2 forhold som betyder, at væksten ikke giver et helt retvisende billede. Korrigerer man for påskens placering i april i år, og tager højde for, at der i kvartalets omsætning til Novo Nordisk indgår meget hardware-salg (med lav-margin), så er den organiske vækst nærmere 4,5%, og dermed ikke helt så imponerende, men stadig pænt og helt i toppen af årsforventningen.
2. halvår bliver dog noget sværere, da flere betydende flerårskontrakter først begyndte at bidrage med omsætning i 3. og 4. kvartal 2016. Derfor bliver sammenligningsgrundlaget for den organiske vækst lidt sværere i 2. halvår.
1. kvartal viste også, at skaleringen og internationaliseringen af forretningen fortsætter. Vi så f.eks. en 22% vækst i antallet af medarbejdere i ikkevestlige lande i forhold til samme kvartal sidste år.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 19/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
