Globale finanskæmper har ESG-dialoger med otte C25-selskaber

Store globale kapitalforvaltere som BlackRock og Vanguard bedriver engagement over for en håndfuld danske C25-selskaber om ESG-relaterede problemstillinger med fokus på bl.a. klima og ledelsesaflønning.  

Når store globale kapitalforvaltere udøver aktivt ejerskab, benytter de sig – ligesom deres danske kolleger – af det, der kaldes engagement, som er en slags dialog med de børsnoterede selskaber.

Økonomisk Ugebrev har gennemgået dialog- og eksklusionslisterne hos 20 internationale storinvestorer som BlackRock, Morgan Stanley og Deutsche Bank og Vanguard. Kortlægningen viser, at de internationale storinvestorer bedriver engagement over for otte danske C25-selskaber, herunder AP Møller – Mærsk, Danske Bank og Novo Nordisk. På grund af mangel på transparens kan der været tale om endnu flere dialoger.

Internationale storinvestorer er således i dialog med væsentligt færre danske C25-selskaber end de danske storinvestorer, der bedriver engagement overfor hele 20 C25-selskaber. Kun Bavarian Nordic, Demant, Lundbeck og Simcorp optræder slet ikke på dialoglisterne.

Som eneste danske C25-selskab optræder Chr. Hansen på flere udenlandske end danske storinvestorers dialoglister – både BlackRock og Deutsche Bank er i dialog med Chr. Hansen om ESG-relaterede emner, hvorimod det for de danske investorers vedkommende kun er Danske Bank, der er i ESG-dialog med Chr. Hansen.

For Vestas er det lige omvendt. Syv danske storinvestorer har vindmøllefabrikanten på dialoglisten, hvorimod selskabet ikke optræder på nogen af de udenlandske kapitalforvalteres lister (mere om danske storinvestorers ESG-dialoger med danske selskaber her.)

Hvor danske storinvestorer i lige så høj grad er i ESG-dialog med danske virksomheder om S’et (f.eks. arbejdstagerrettigheder og diversitet) som G’et (herunder ledelsesaflønning og bestyrelsessammensætning) og en smule mindre om E’et (klima og miljø), er internationale storinvestorer hovedsageligt i dialog med danske selskaber om E’et og G’et, men stort set ikke om S’et.

BlackRock bedriver engagement overfor A.P Møller – Mærsk, Chr. Hansen, Danske Bank og Novo Nordisk. For alle fire selskaber gælder det, at dialogen bl.a. omhandler G’et – f.eks. omhandler G-dialogen med Chr. Hansen bestyrelsens sammensætning og effektivitet.

Udover G’et har BlackRock også dialoger med AP Møller – Mærsk, Danske Bank og Chr. Hansen om E’et. For Mærsks vedkommende drejer E-dialogen sig om selskabets miljøpåvirkning. BlackRock har ikke dialog med danske selskaber om S’et.

Vanguard er i dialog med Novo Nordisk og Genmab. For begges vedkommende omhandler det bestyrelsessammensætning og ledelsesaflønning, altså G’et.

Som det fremgår af tabellen, er Deutsche Bank i dialog med fem danske C25-selskaber. For alle selskabernes vedkommende omhandler dialogerne både E’et og G’et. 

Claus Strue Frederiksen