Økonomisk Ugebrev beskrev i seneste udgave, hvordan danskerne betaler milliarder i administrationsomkostninger for pensionsselskabernes håndtering af investeringer, uden at det giver bedre afkast end passiv indeksinvestering. Selskabernes aktive forvaltning kan simpelthen ikke slå en billig passiv investering af pensionsformuen. Danica lover bedre afkast i fremtiden, mens Topdanmark afviser sammenligningen. Udenomssnak, lyder det fra ekspert.
De danske pensionsselskaber anvender hvert år milliarder af kroner på at forsøge at skabe et højt investeringsafkast til kunderne, men de seneste år har de tilsyneladende fuldstændig overset udviklingen i dollarkursen. Masser af ressourcer er brugt på at finde de bedste selskaber på aktiemarkedet, men hele gevinsten er brændt op i en faldende dollarkurs – og mere til. Sådan lyder forklaringen, når man spørger pensionsselskaberne om, hvordan det kan lade sig gøre at bruge op over 30 mia. kr. for fem store pensionsselskaber over de sidste fem år og ende op med et afkast til kunderne, der ikke kan slå den billigste og mest simple investeringsstrategi: En køb-og-behold-strategi af et globalt aktieindeks.
”Forskellene i afkastet skyldes primært, at dollaren er steget over 20 procent i perioden, og pensionsselskaberne afdækker deres risiko over for dollaren, så det vil sige, at afkastet på 20 procent er med i en passiv investering, men ikke i vores afkast (fordi valutakursgevinsten neutraliseres. red),” forklarer investeringsdirektør Jesper Langmack fra Danica.
Spørgsmålet er alligevel, hvad danske pensionskunder betaler milliarder i jagten på solide afkast, hvis den blot indeholder aktiv stillingtagen til konkrete aktier, men ikke det samlede afkast. Men så lyder forklaringen, at de produkter vil være endnu mere risikable, hvis de ikke er valutaafdækkede, og dem må kunderne selv vælge.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 22/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
