Tema: ØU Pensions Survey – Pensionsopspareres begejstring for ESG falder

Ifølge Økonomisk Ugebrevs Pensions Survey 2023 er andelen af pensionsopsparere, der er meget positivt indstillet overfor inddragelsen af ESG, skrumpet – fra 20 pct. i 2022 til 13 pct. i 2023. Undersøgelsen viser desuden, at hovedparten af pensionsopsparerene ikke er villige til at acceptere, at ESG-hensyn påvirker afkastet på deres pensionsopsparing negativt.  

Der er næppe nogen tvivl om, at danske pensionskassers fokus på ESG og samfundsansvarlige investeringer har været støt stigende de seneste år. Alle har udviklet ansvarlige investeringspolitikker og en del, som eksempelvis AP Pension og Velliv, har valgt at udbyde særligt grønne og bæredygtige produkter til de kunder, der ønsker at gøre en ekstra forskel.     

Økonomisk Ugebrevs Pensions Survey 2023 indikerer imidlertid, at begejstringen for ESG-hensyn i investeringspolitikken er på tilbagetog blandt pensionsopsparerene. Andelen af respondenter, der enten er positive eller meget positivt indstillet overfor at medtage ESG-overvejelser i investeringspolitikken, har i en årrække ligget stabilt på 56-57 pct., men er i år faldet til 51 pct.

Ingen overraskelse

Andelen af pensionsopsparere, der er meget positivt indstillet overfor inddragelse af ESG-overvejelser, er faldet det seneste år og udgør i 2023 blot 13 pct., hvilket er det laveste niveau, siden vi begyndte at måle på det i 2019. Den vigende begejstring for ESG-hensyn kan muligvis tilskrives det seneste års negative afkast på pensionsopsparingerne.

Mikkel Bro Petersen, pressechef i Velliv, kommenterer ændringerne. ”2022 har været et hårdt år – kunderne oplevede, at lønnen rakte kortere, og deres pensionsopsparing blev mindre. Derfor er jeg ikke overrasket over, at undersøgelsen viser et beskedent fald i opbakning til at inddrage ESG i investeringspolitikken. Vi har dog ikke i Velliv kunnet se samme billede. Flere kunder vælger stadig VækstPension Aftryk (Vellivs ESG-produkt, red.),” siger Mikkel Bro Petersen.

Ugebrevets Pensions Survey viser også, at andelen af respondenter, der er negativt eller meget negativt stemt overfor, at pensionskasserne medtager ESG-overvejelser i investeringspolitikken, sammenlagt er 17 pct. i 2023, hvilket er en anelse højere end de forudgående år. 

Desuden er det værd at bemærke, at andelen af respondenter, der er positivt eller meget positivt indstillet overfor pensionskassernes arbejde med ESG-investeringer, fortsat er langt højere end andelen, der er negativt eller meget negativt indstillet. I 2023 er andelen af respondenter, der enten er positivt eller meget positivt stemt overfor pensionskasserne arbejde med ESG, tre gange så høj som andelen af respondenter, der er negativt eller meget negativt stemt. 

Den positive indstilling overfor pensionskassernes inddragelse af ESG-hensyn i investeringspolitikken synes dog for hovedparten af respondenters vedkommende at forudsætte, at det ikke har negativ indflydelse på afkastet. 

Siden vi begyndte at måle på det i 2021, har mellem 52 og 56 pct. af respondenterne ikke været villige til at acceptere, at ESG-hensyn resulterer i et lavere afkast på deres pensionsopsparing. I samme periode har mellem 26 og 29 pct. af respondenterne omvendt været indstillet på, at samfundsansvarlige investeringer fører til et lavere afkast på deres pensionsopsparing. 

Hånd i hånd

I det lys er det helt forståeligt, at pensionsselskaberne vedbliver med at insistere på, at afkast og ansvarlighed går hånd i hånd. Eksempelvis oplyser PensionDanmark på sin hjemmeside: ”Arbejdet med ansvarlige investeringer understøtter målet om at sikre vores medlemmer det højst mulige afkast, samtidig med at vi løfter vores ansvar som investor.”

Torsten Fels, adm. direktør i PenSam, var også meget klar i mælet, da han for nylig udtalte til Økonomisk Ugebrev: ”Vores investeringer er ikke drevet af en moralsk dagsorden, men af finansielle hensyn – det handler om at skabe det bedst mulige afkast. Heldigvis går de to ting hånd i hånd.”

De forskere, som eksempelvis Andrew A. King og Kenneth P. Pucker og Thomas Dyllick og Karin Muff, der har ytret sig kritisk overfor erhvervslivets win win-fortælling, har således hverken formået at overbevise pensionsselskaberne eller hovedparten af deres medlemmer om, at forretning og bæredygtighed ikke altid går hånd i hånd.     

Økonomisk Ugebrevs Pensions Survey bygger på svar fra pensionsopsparere, som er meldt til Økonomisk Ugebrevs investeringsnyheder, eller som abonnerer på ØU Formue. Læs mere om undersøgelsen findes her.

Claus Strue Frederiksen