Fra Nordea:
Det er usikre tider på de finansielle markeder og centralbankerne gør, hvad de kan for at dæmpe markedsnervøsiteten – en nervøsitet, der især presser de korte renter ned og skaber negativ stemning på de globale aktiemarkeder.
I løbet af weekend er der indgået aftale mellem UBS og Credit Suisse om, at den første overtager den anden. En aftale der er kommet i stand under medvirkende af den schweiziske nationalbank og finanstilsyn.
De største centralbanker indgår aftale om fælles swap-faciliteter. I løbet af weekenden er der også blevet indgået en aftale mellem Fed, ECB, BoJ, BoE og BoC om at stille ekstra swap-faciliteter til rådighed, så man reducerer risikoen for knaphed på likviditet på de globale finansmarkeder, hvilket burde dæmpe den voldsomme volatilitet, der er set på ikke mindst de globale rentemarkeder de seneste uger.
Fortsat nervøse aktiemarkeder. De forskellige tiltage fra centralbankside i løbet af weekenden har ikke skabt synderlig optimisme på de globage aktiemarkeder, men situation kunne måske have set værre ud uden tiltagene. Stort set alle aktiemarkeder i Asien er i rødt her til morgen – undtagelsen er de kinesiske.
Nikkei er faldet med ca. 1% kort før lukketid. Og hverken den amerikanske eller europæiske aktiefutures er i positivt territorium her til morgen. I fredags lukkede de amerikanske markeder med nye fald. S&P 500 faldt med 1,1%, mens Nasdaq faldt med lidt mindre (-0,7%).
De europæiske bankaktier var også udsat for yderligere fald fredag efter en lille korrektion op om torsdagen. Fredag faldt bankaktierne med 2,7% og det samlede fald over sidste uge løber dermed op i 13%.
Nedadgående pres på de korte renter. Det bliver meget interessant at se, hvad Fed beslutter sig for på sit rentemøde onsdag. De korte renter er faldt tungt de seneste 8-10 dage. Den 2-årige amerikanske statsrente ligger her til morgen omkring 3,85%, mens den for mindre end to uger siden lå i 5,05% – se dagens graf nedenfor.
Billedet er ikke meget anderledes for den korte europæiske rente, selvom ECB valgte at hæve sin styringsrente med 50bp sidste torsdag. Den 2-årige tyske statsrente er faldet fra 3,35 til 2,40% på mindre end to uger. I den lange ende af rentemarkederne er bevægelserne mindre og bevægelserne er størst i statsgældsmarkedet. Den 10-årge danske swaprenter er over den seneste uge faldet fra 3,10% til 2,98%
Valutamarkedet er hvor vi i øjeblikket set de mindste udsving. Dollar og euro er fastlåst i et snævert interval, hvor ingen af de to store valutaer kan få et afgørende overtage – for begge glæder, at de er omgærdet af stor økonomiske usikkerhed det være sig både makroøkonomisk men også finansielt. USD/DKK er de seneste 3-4 uger blevet handlet i intervallet 6,92-7,07. Her til morgen ligger kursen omkring 6,97.
