Fortsat lav nationalbankrente trods stærke nøgletal

Selvom vi netop har set en markant opjustering af den økonomiske vækst og der er positive tal for konjunkturbarometeret for industrien, så er der ingen tegn på, at Nationalbanken hæver renten på indskudsbeviser foreløbig.

Det er den fortsatte bomstærke krone, der tvinger Nationalbanken til at holde renten i bund.

Kronen har lagt en smule afstand til det ekstremt stærke niveau, der var gældende gennem anden halvdel af februar og langt hen i marts måned, men der er kun tale om en marginal svækkelse. I praksis betyder det kun, at Nationalbanken i øjeblikket ikke er nødt til at intervenere for at undgå en yderligere styrkelse af kronen. Det er den direkte årsag til, at en række finanshuse ikke ser Nationalbanken hæve deres rente på indskudsbeviser i en ganske lang periode. Hos Nordea kan man ikke få øje på nogen rentestigning på denne side af årsskiftet 2018/19. Også tre måneders Cibor vil, ifølge Nordeas vurdering, blive liggende klippefast på -0,35 procent helt frem til udgangen af 2018.

Samtidig ser en række økonomiske nøgletal for Danmark ganske pæne ud. Beskæftigelsen er fortsat stigende, selvom også arbejdsløsheden de seneste måneder er steget lidt. Her er forklaringen, at der er kommet 6400 personer ekstra med i gruppen af jobparate på integrationsydelse i løbet af de seneste fire måneder. Dermed er tilgangen til arbejdsmarkedet større end stigningen i antal ledige. Det betyder da også, at de fleste økonomer ser forholdsvis afslappet på, at antallet af ledige er steget lidt de seneste måneder. Tværtimod peger flere på, at det netop er vigtigt med en tilgang til arbejdsstyrken.

Når det gælder den økonomiske vækst ser det også ganske godt ud, og med fredagens markante opjustering af væksten i fjerde kvartal 2016 fra 0,2 procent til 0,5 procent blev den samlede vækst i 2016 på 1,3 procent og ikke kun 1,1 procent. Det er først og fremmest eksport og privatforbrug der har været bedre end hidtil antaget. Denne revision har fået cheføkonom Signe Roed-Frederiksen fra Arbejdernes Landsbank til at skrue yderligere op for vækstforventningerne i år. Hun forventer nu en BNP-vækst i 2017 tæt på 2,0 procent.

læs hele udgivelsen her

Ejlif Thomasen