Ugens stærkeste og svageste erhvervsdækning

Bøllebank til London efter Brexit? Næppe: Berlingske Business skriver fredag under overskriften ”Hårdt Brexit varsler økonomisk bank til London”. Ja, det er da det man lige tænker på, hvis man ikke reflekterer meget over Mays Brexit-tale forleden. Men der er flere ting, der peger i retning af en blød landing. For det første lugter det langt væk af forhandlingstaktik fra Mays side. Hun giver EU-eliten igen med samme mønt, som hun selv har fået. Selvfølgelig er både EU-landene og UK interesseret i en løsning, der virker for begge parter. For det andet er EU mere afhængig af UK end omvendt, hvis man ser på samhandlen. EU har overskud på betalingsbalancen med UK, som det fremgår af denne grafik . Faktisk har Tyskland rigtig meget at miste, og USA er vigtigste samhandelspartner for UK, hvis man måler på handelsoverskud. Og så bemærk lige: Efter Mays Brexit-tale steg aktiemarkedet i en spurt højere op, end hvor det var startet med kursfald først på dagen. Vi har blot set et nyt skud i positioneringskampen.

Beskidt valgkamp i Nykredit: Ifølge dagbladet Børsen fredag har flere kandidater til repræsentantskabsvalget i Nykredit for den kritiske medlemsforening Consum trukket sig, fordi de frygter at blive mobbet af Nykredit og få forringet deres lånevilkår. Som forklaring gives også, at de alligevel ikke har tid. Men hvis man kan læse mellem linjerne, kan man godt fornemme, hvad der muligvis er sket. Ja, det lugter langt væk. Og med denne mistanke, begrundet eller ubegrundet, burde Nykredit hurtigst muligt frede den slags medlemmer, hvis de bliver indvalgt for den kritiske fløj. Det kunne eksempelvis ske med en skriftlig erklæring eller en garanti om, at der kun kan ske forringelse af de eksisterende lånevilkår efter sagen har været vurderet af en uafhængig part. Situationen svarer lidt til, hvis et stort politisk parti i regering kan se, hvem der stiller op imod dem, og derefter straffer dem ved at sætte deres personskatter op. Vi tror ikke på, at det sker i Nykredit. Men hvorfor har kandidaterne så trukket sig?

Beskeden milliardregn: Det er ofte teoretisk set ufattelige beløb, det handler om, når biotekselskaber udvikler nye lægemidler. Desværre er det oftest netop kun teoretisk, og virkeligheden er en anden. Det skaber en journalistisk udfordring, fordi den sensationelle, men ikke retvisende vinkling, ligger lige for. Børsen faldt i gryden onsdag, da den annoncerede en ”milliardregn” over det danske biotekselskab Forward Pharma, der er børsnoteret i New York. Selskabet har en patentstrid med Biogen, og parterne har aftalt, at Biogen betaler 1,25 mia. dollar forud, og, hvis danskerne vinder sagen, yderlige royalties, så det sammenlagt kan løbe op i 40 mia. kroner. Det kan man naturligvis godt beskrive som en milliardregn. Men investorerne finder det åbenbart ganske usandsynligt, at det kommer til at gå sådan: De handlede over nogle dage ganske vist kursen op med cirka 40 procent. Men det rækker kun til en markedsværdi på 9,3 mia. kroner – og altså en værdistigning på under 3 mia. kroner. Lad os kalde det støvregn.

Brexit, Dexit og perception: Pundet er faldet, og der er flyttet rundt på nogle meget store investeringsposter. Men grundlæggende synes både finansmarkederne og de britiske borgere og virksomheder at have reageret på Brexit med optimisme. Det har hos mange skabt det indtryk, at det er uproblematisk at melde sig ud af EU. Dansk Folkepartis formand Kristian Thulesen Dahl mener ifølge Børsen onsdag ligefrem, at vi også skal have en dansk afstemning. Det kan naturligvis senere blive relevant, af politiske eller økonomiske grunde. Men her og nu virker det overilet og tyder på, at ikke mindst erhvervspressen har fejlet med at formidle et vigtigt budskab: Storbritannien har endnu ikke meldt sig ud af EU – de har kun talt om det. Der er lang tid til en udmeldelse eventuelt bliver effektueret, og finansmarkederne har ikke blandt sine fine kvaliteter at være god til at forudsige konsekvenser af store omvæltninger ude i fremtiden. Med andre ord: Vi aner ikke, hvad konsekvenserne af en udmeldelse af Storbritannien, hvis den overhovedet kommer, bliver. Sandsynligheden taler stadig for, at ulemper kommer til at veje tungere end fordele, og det kan blive direkte katastrofalt for vores gode naboer. Og skulle det vise sig at blive tilfældet, vil Kristian Thulesen Dahl nok i sit stille sind glæde sig over, at mere besindige og ansvarlige politikere satte hælene i.

læs hele udgivelsen her

MWL/STK