Europæiske og danske aktieanalytikere forventer en gennemsnitlig overskudsfremgang på fem pct. for C25-selskaberne i de kommende Q1-regnskaber. I forhold til de øvrige EU-lande en blød mellemvare. Men bedre end eksempelvis svenske, norske og tyske selskaber. Vi udpeger sektorer, som forventes at blive vindere og tabere.
De danske C25-selskaber ventes at klare sig en lille smule bedre end det europæiske gennemsnit, når de børsnoterede selskaber snart aflægger regnskaber for årets første kvartal. I gennemsnit forventer analytikerne, at de danske selskaber vil præstere en fremgang i EPS-overskud på 4,5 pct. i forhold til samme kvartal sidste år.
I den europæiske top ligger blandt andet Finland med et forventet hop i EPS-overskuddene på 46 pct. og Holland med plus 19 pct. I bunden af ranglisten ligger Norge med en tilbagegang på 27 pct. og Tyskland med minus 18 pct. Bag de store forskelle ligger naturligvis, at sektorvægtene er meget forskellige fra land til land.
De indhentede estimater fra analytikerne viser, at der for finansielle virksomheder (typisk bank, forsikring, pension og kapitalforvaltning) ventes en overskudsfremgang på hele 37 pct., hvilket både skal ses i lyset af de bedre aktiemarkeder, højere renteindtægter og måske vigtigst af alt, nemlig at Q1 2022 var præget af store kursfald på de finansielle markeder.
Analytikerne har generelt over de seneste uger markant nedjusteret deres forventninger til Q1-overskuddet, så der samlet set ventes en flad udvikling i forhold til samme kvartal sidste år, hvor de fleste sektorer fortsat ikke var ramt af uroen på finansmarkederne og krigsudbruddet i Ukraine.
Ud over en positiv udvikling i finansselskabernes overskud forventer analytikerne fremgang i techselskaber, med plus 14 pct., og industriselskaber med fem pct. fremgang. En stribe af de store danske Large Cap-selskaber ligger indenfor industri, og de ses altså generelt at levere moderat fremgang. Eksempler på danske industriselskaber er Pandora, Vestas, Novozymes, NKT, Nilfisk og Rockwool.
Ikke-cykliske forbrugsaktier ventes at være kommet igennem årets første kvartal med samme overskud som samme periode sidste år. Det omfatter blandt andet Carlsberg og Royal Unibrew.
Den største danske sektor på børsvægt er health care, og her ser analytikerne en gennemsnitlig resultatudvikling på minus syv pct. Vi ved allerede nu, at det i hvert fald ikke kommer til at passe med udviklingen i Novo Nordisk, der torsdag leverede en gedigen opjustering af ledelsens årsforventning.
Første Q1-regnskaber fra C25 universet leveres af Tryg torsdag den 20. april. Ifølge indhentede estimater fra Refinitiv forventer analytikerne et EPS-overskud på 1,8 kr. Mens der ifølge Trygs egne indhentede estimater fra 13 analytikere er en forventning på 1,2, men 1,7 kr. i operationelt EPS. I Q1 ses en skadesprocent på 71,7 og en omkostningsprocent på 13,4 med en samlet combined ratio på 85,1 pct. Efterfølgende regnskaber kommer fra Topdanmark den 25. april. Derefter følger blandt andet Ringkjøbing Landbobank, Novozymes, Royal Unibrew, Nordea og GN Store Nord.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
