Pensionsporteføljen har ændret navn til Langers Asset Allocation Portefølje (LAAP). Begrundelsen er, at porteføljen ikke har været så langsigtet som en pensionsportefølje, selvom vi har tilstræbt det.
Heller ikke fremad ser vi meget langsigtede investeringer for optimale, da der med stor sikkerhed kommer øget markedsuro. Desuden har porteføljen ændret lidt formål: Mens Japps Basisportefølje for Danske Aktier er den primære inspiration til valg af danske aktier, er LAAP inspiration til vores vægtning mellem forskellige aktivklasser og long/short. Aktuelt er vi 30% short, efter reduktion fra 50% over de seneste uger. Tilbagefald især i europæiske aktier har løftet afkastet i forhold til bench mark på grund af den defensive tilgang.
Sammenlignes med de 34 investeringsforeninger med danske aktier, ligger LAAP nu tredjebedst. Det pæne afkast er også begunstiget af god timing i køb og salg af Vestjysk Bank, Pandora og Bear FLS. Vi har suppleret op i aktier, som enten har rimelige værdiansættelser, er blevet sat for meget ned, eller som vi ser som stærke væksthistorier.
Torsdag gik vi igen ind i Genmab, da vi ser det som en stærk langsigtet historie. B&O er i gang med et langsigtet turn around, hvor B&O Play kan blive rigtig store. Topdanmark forventer vi overtages på et tidspunkt af storaktionæren Sampo, der ejer 44% af selskabet. Udlandet har været store købere i Jyske Bank, men pres på renten kan tage luften ud af bankaktierne.
Som det fremgår af aktiestrategi under Langers Skarpe Aktietips har vi svært ved at vurdere betydningen af Koreakrisen. Vi hælder til at mixet mellem lavere renter og bedre makroøkonomi i USA og Kina på ny vil trække aktierne op, da vi ikke tror på forværring af Nordkorea-USA krisen på den korte bane (hvilket naturligvis er ekstremt usikkert).
Morten W. Langer
Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
