AktieUgebrevets Pensionsportefølje har med den seneste tids defensive strategi halet ind på bench mark indeks. Som bekendt har vi haft 40 % af kapitalen placeret i en bear fond under korrektionen ned. Efter test af den vigtige støtte i 9.500 for DAX Future har vi solgt bearfondene, og øget aktieandelen fra 60 % til 80 % med indkøb af Vestas og Novo Nordisk. Strategien med at være tungt investeret, men med flest forsigtige aktier, har givet pote.
Som bekendt skal englænderne stemme den 23. juni om fortsat EU deltagelse. Vi forventer et ja til fortsat deltagelse, og vi ser at det vil løfte aktiemarkederne kortvarigt mindst 5 %. Et nej vil antageligt koste et generelt kursfald på mindst 10 %.
Vi planlægger at fastholde den aktuelle portefølje over valgdagen den 23. Bliver det et nej med massive kursfald tilfølge, forventer vi at centralbankerne igen vil træde på speederen og løfte aktierne op igen. Men det er også klart, at vi har stop loss punkterne klar, hvis det hele falder sammen med et brag.
En stor del af porteføljen er fortsat ret defensiv, hvor vi ikke forventer store kursfald ved et Brexit. Parken, Mols-Linien, Scandinavian Tobacco og Novozymes er relativt stabile aktier, som ikke vil blive trukket ned af et generelt kursfald på aktiemarkederne. Aktierne har da også klaret sig rimeligt pænt under den seneste tids korrektion.
Umiddelbart står vi altså mere over for yderligere køb end yderligere salg. Vi vil meget gerne ind i Genmab igen, som vi jo skilte os af med under den seneste tids korrektion. Aktien har fået store hug, men langsigtet er det fortsat den mest perspektivrige aktie på det danske aktiemarked. Efter de seneste dages kursstigninger i Genmab, ligger kursen dog fortsat 2 % under vores salgspris.
Vi vil også begynde at kigge fremad, til tiden efter valget den 23. Efter en euforistigning oven på et ja, skal markedet på ny finde ud af, hvor det skal hen. Underliggende er den globale økonomi fortsat under afmatning.
Morten W. Langer
Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
