Oversat uddrag fra Morgan Stanley – vi gennemgår de 25 selskaber i den kommende udgave af ØU Formue:
Kunstig intelligens (AI) har været diskuteret i forhold til hyper cyklusser i årtier, men denne gang føles det anderledes. Ligesom internettet og mobiltelefonen tidligere, er AI uden tvivl en af nutidens mest forstyrrende kræfter. Sat til at være en $3 billioner industri i de kommende år, har den taget stort set hver sektor med storm.
Med generative AI-værktøjer, der hjælper ikke-tekniske brugere med at skabe tekst eller billeder med minimal træning, forventes anvendeligheden af sådanne værktøjer at spænde over et bredt udvalg af forretningsfunktioner, industrier og sektorer, herunder teknologi, sundhedspleje, forsvar, kundeservice og finansiering.
I betragtning af dens voksende anvendelsesmuligheder mener vi, at AI er et af de vigtigste investeringstemaer for det næste årti. Et udvalg af AI-hjælpere, kodere, assistenter og innovatører synes at være ved at samles for at forbedre økonomisk effektivitet drastisk. Men hvem vil skille sig ud blandt disse digitale tropper og drage fordel af relaterede teknologier?
Vi kombinerer konklusioner fra vores Next FAANGs rapportserie, indsigter fra erhvervslitteraturen om forstyrrende innovation og en bund-op-analyse baseret på arbejde fra vores kolleger hos Morgan Stanley & Co. Research for at tilbyde en liste over 25 virksomheder. Følgende aktier opfyldte vores kriterier for inklusion i AI-hæren: xxx.
Bemærkelsesværdigt er der også flere væsentlige risici at overveje: AI kunne være en anden boble, med fordele, der tager meget længere tid at indse end forventet. AI kunne reducere effektiv skala og øge konkurrencen. Reguleringsbyrder kunne kvæle AI, før det bringer effektivitetsgevinster.
Hvordan virker AI?
AI henviser til udviklingen af systemer og algoritmer, der kan udføre opgaver, som typisk kræver menneskelig intelligens. Overvågede læringsmodeller undersøger et sæt af uafhængige variable for at forstå deres forhold til en afhængig variabel. Baseret på størrelsen af datasættet er forskellige niveauer af databehandlingskapacitet nødvendige for, at computeren kan forstå relationerne i dataene. Uovervågede læringsmodeller ser på en række input for at udlede forhold mellem dem. Begge typer af AI-applikationer kræver halvledere til behandling og hukommelse, unikke datasæt og menneskelig ekspertise.
I en tidligere rapport identificerede og analyserede vi de fem byggesten for AI-applikationer: 1) databehandlingskraft; 2) hukommelse; 3) chipdesign og fremstilling; 4) proprietære data; og 5) menneskelig kapital. For flere detaljer
At finde en Parallel i Regnearket Vi ser AI som et kraftfuldt værktøj, der kan gøre individer og organisationer mere produktive. For at illustrere AI’s banebrydende potentiale finder vi en grov parallel i det elektroniske regneark – en kraftig produktivitets forbedring, der er blevet et af de mest udbredte værktøjer inden for finans, regnskab og forretningsanalyse. Udviklet i 1970’erne med opfindelsen af VisiCalc, blev regnearket hurtigt adopteret af finansielle tjenesteydelser, især for dets kapacitet til at udføre scenarieanalyse og lade analytikere og investorer stille “hvad nu hvis” spørgsmål og automatisere opgaver og processer (se Exhibit 1).
På samme måde tager AI kreative opgaver som billedskabelse og skrivning til næste niveau. Det kan hjælpe brugere med at opnå mere med færre ressourcer. Fordi det sandsynligvis vil hjælpe så mange organisationer i hele økonomien, er en analogi for at tænke på AI’s indvirkning en bredt baseret skattelettelse.
De fleste virksomheder oplever en fordel ved skattelettelser i form af lavere omkostninger, men nogle af de samme virksomheder kan ende med at konkurrere denne fordel væk – ved at give besparelserne videre til kunderne eller betale deres medarbejdere mere. Kun de virksomheder med en konkurrencefordel vil være i stand til at beholde fordelene ved en skattelettelse uden at konkurrere dem væk. På samme måde ser vi de fleste fordele ved AI tilfalde kvalitetsvirksomheder med de bedste konkurrencefordele.
Spørgsmålet for investorer er, hvilken type virksomheder kan holde fast i en sådan produktivitetsgevinst? Med AI allerede i stigende grad integreret i en bred vifte af industrier, hvilke typer virksomheder vil drage fordel?
Vi gennemgår de 25 selskaber i den kommende udgave af ØU Formue
