Kære læser
Vi er nu godt i gang med regnskabssæsonen for sidste kvartal 2023: De foreløbige resultater viser rigtig gode takter for de danske C25-selskaber. I den ugentlige opgørelse fra I/B/E/S af resultater og estimater fra aktieanalytikerne er det stort set kun de danske selskaber, der holder stand i forhold til forventningerne for en måned siden.
Samlet set forventes nu overskudsfremgang for de danske selskaber på tre pct. i gennemsnit i forhold til 4. kvartal 2022. Og det er den fjerdebedste performance blandt 17 EU-lande. De danske C25-selskaber overgås kun af Tyskland, Sverige og Portugal. Det skyldes naturligvis den store vægt i stabile health care og health tech.
Billedet er for de europæiske Stoxx 600 selskaber langt værre end for blot en måned siden. Her var analytikernes gennemsnitsforventning et overskudsfald på fem pct., og efter fire ugers styrtdyk hedder forventningen til Q4 nu minus ti pct.
Når det ikke har sat sig nævneværdigt i aktiemarkederne, skyldes det, at de amerikanske S&P 500 selskaber fortsætter med at overlevere, og det sætter også tonen på det europæiske aktiemarked.
Til gengæld bliver den negative udvikling nok vanskelig at komme udenom, fordi analytikerne nu også i rasende fart nedjusterer deres forventninger til resultaterne i første kvartal 2024.
Her ser det mest negativt ud for finans, health care og tech, mens cykliske forbrugsvarer fortsætter med at klare sig godt med fortsatte opjusteringer.
Men kan godt tillade sig at konkludere, at de seneste kvartalers nulvækst i europæisk økonomi nu begynder at sætte sig i de børsnoterede selskabers resultater. Og det ser ikke meget bedre ud fremadrettet.
Så det bliver for alvor nu, at ledelserne skal vise deres kvalitet og evne til at navigere i usikre og svære vande.
Som det fremgår af denne udgave af ØU Ledelse har flere af de danske selskaber leveret indikationer på turn arounds i Q4, blandt andet Netcompany og Ambu, hvor vi denne udgave ser på de seneste kvartalsregnskaber.
Vi kigger også nærmere på Novo Nordisk og DSV, som jo er nogle af de store danske succes-selskaber, men vi gennemgår også en stribe udfordringer for begge selskaber i det nye år.
Næste uge fortsætter regnskaberne med at vælte ind: Mandag forventer analytikerne, at Nordea leverer plus tre pct. i EPS-vækst. Carlsberg ventes onsdag at komme med 10,5 kr. i overskud per aktie, Vestas med plus 0,11 euro mod minus 0,54 for samme kvartal 2022, og Rockwool med plus fire pct.
Torsdag ses Mærsk at levere et underskud per aktie på 34 USD mod plus 277 USD i fjerde kvartal 2022. Altså et ekstremt skifte i resultatmønsteret.
Endelig ses Coloplast fredag at komme med overskudsvækst på syv pct. per aktie til 5,7 kr.
Vi følger naturligvis op på regnskaberne fra både finansielle og ikke-finansielle selskaber.
God læselyst
Morten W. Langer
Chefredaktør
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
