Tema: Danmarks Bedste fondsmæglere, Top 30 – Fondsmæglere fortsætter med at tabe forretning

Efter et fald i de samlede bruttoindtægter på over en halv milliard kroner, eller mere end 10 pct, fra 2021 til 2022, fortsatte det ned ad bakke sidste år. Bruttoindtægterne i Top30 dykkede fem pct. til 2,7 mia. kr. Særligt store fondsmæglere som C Worldvide, BLS og Maj Invest blev sat markant tilbage, viser årets analyse af udviklingen i de 30 største fondsmæglerselskaber.

Danskernes er tydeligvis blevet mere omkostningsbevidste de seneste år, når det gælder omkostninger på investeringsfonde. Trækket af danskernes investeringskapital over mod billige ETF’er, obligationer eller højrente indlånskonti i bankerne fortsatte sidste år. Og der er ingen grund til at tro, at denne trafik stopper foreløbig.

Særligt de stigende renter det seneste halvår, bankernes konkurrence om at tiltrække indlån og udsigt til stigende obligationskurser vil uden tvivl accelerere denne trafik. I dette års analyse er særligt de store fondsmægler-aktører blevet relativt hårdt ramte.

Generelt er det kun nogle få udvalgte nicheaktører, som fortsat har præsteret fremgang i assets under management (AuM) og dermed bruttoindtægter. Se anden artikel i dette tema herom.

Fondsmæglerne med prisbevidste professionelle kunder har allerede haft skarpe priser, så de er heller ikke ramt nævneværdigt af øgede prisbevidsthed hos de private, som også har en kortere lunte overfor flerårige utilfredsstillende investeringsafkast.

BI Asset Management, som står bag investeringsforeninger i Bank Invest, er landets største fondsmægler. Selskabet har holdt overraskende godt stand med bruttoindtægter på 669 mio. kr. sidste år.

Fondsmæglerselskabet Maj Invests bruttoindtægter dykkede sidste år hele 15 pct., til godt 350 mio. kr. mod 409 mio. kr. året før. Årets overskud før skat faldt til 183 mio. kr. mod 226 mio.kr. året før. I regnskabet oplyses meget kortfattet, at ”den formue, der rådgives om, har i 2023 befundet sig på et lavere niveau end året før…”

Videre hedder det: ”Den formue, der rådgives om i 2024, forventes at være på et lavere niveau end for 2023. Som følge heraf forventes et fald i bruttoindtægterne i 2024.”

Regnskabet for første halvår 2024 viser et mindre fald i bruttoindtægterne: fra 177 mio. kr. i 2023 til 167 mio. kr. første halvår 2024. Overskud før skat dykkede til 75 mio.kr. fra 84 mio.kr. sidste år. Om halvårsresultatet skriver ledelsen, at ”selskabet har i første halvår 2024 opnået et resultat, der ligger over det forventede. Resultatet anses på denne baggrund som værende tilfredsstillende.”

BLS Capital Fondsmæglerselskab gik 14 pct. tilbage i bruttoindtægter, til 367 mio. kr. mod 427 mio. kr. året før. Selskabet skriver blot i regnskabet, at ”såvel koncernen som moderselskabets resultat er væsentligt påvirket af udviklingen i kursniveauet på aktiemarkedet. Koncernens og moderselskabets seneste forventning til årsresultatet var et positivt resultat, såfremt kurserne på aktiemarkedet forblev på niveauet ved halvårsskiftet. Årets resultat vurderes at være tilfredsstillende.”

Fondsmæglerselskabet holdt næsten samme bruttoindtægter i første halvår 2024, med 177 mio. kr. mod 182 mio. kr. halvåret før.

Endelig var der nedgang i bruttoindtægter sidste år på 11 pct. i C Worldwide Management Fondsmæglerselskab, fra 423 mio. kr. til 378 mio. kr. Ledelsen skriver i 2023-regnskabet (frit oversat), at ”ved udgangen af 2023 udgjorde selskabets forvaltede formue 116,8 mia. kr., hvilket var et fald på 10,3 pct. fra 130,2 mia. kr. ved udgangen af 2022. Størstedelen af de forvaltede aktiver er placeret i aktier” Om udviklingen på aktiemarkedet skrives, at ”de globale aktiemarkeder steg 18,4% (DKK) i 2023, men uden eksponering mod de store it-aktier blev året anderledes.”

I første halvår 2024 faldt bruttoindtægterne en spids mere: Fra 195 mio. kr. første halvår 2023 til 189 mio. seneste halvår. AuM blev i halvåret øget til 140 mio. kr. Overskud før skat dykkede til 42 mio. kr. mod 57 mio. kr. første halvår sidste år.

I regnskabet oplyses, at ”Faldet i overskuddet skyldtes primært et ændret mix mellem enkeltkunder og fondskunder samt øgede omkostninger som følge af investeringer i vores amerikanske strategi. Bestyrelsen vurderer samlet set resultatet som tilfredsstillende.”

Morten W. Langer

Læs også denne artikel fra Temaet: Fondsmæglere: Her er årets hurtigløbere