Der var store stryg til Novo-aktien i går efter offentliggørelsen af 2. datasæt for CagriSema med et fleksibelt studiedesign, denne gang til patienter med fedme og diabetes (REDEFINE-1 i december omhandlede kun fedme). Overordnet set nok lidt skuffende data, og aktien skal nok lidt ned på det – men ikke de 8%, som markedet sendte aktien ned med.
Annonceringen leder nok desværre markedets tanker tilbage til skuffelsen den 20. december. Vægttabet er ikke imponerende, og igen med et fleksibelt studie, hvilket kan sløre effekten. Vi forventer, at øget afklaring til juni kan få markedet til at genvinde tiltro til CagriSema (ligesom det var tilfældet ved årsregnskabet i februar).
Givet det fleksible studiedesign omkring resultaterne fra REDEFINE-1 er vi dog ikke voldsomt overraskede over, at brugen af CagriSema viser et vægttab på 15,7% efter 68 uger (basevægt på 102 kg.), men hvor blot 61,9% var på den høje dosis (57% i REDEFINE-1).
Vi vidste godt, at vægttabet vil være lavere end i REDEFINE-1 i december (22,7%), da dette studie blot var med fedmepatienter (en afvigelse på niveau med, hvad der er set med Wegovy og Zepbound), men 15,7% kan have skuffet markedet. Resultaterne er dog fortsat bedre end Wegovy (9,6% i STEP-2, ikke fleksibelt studie) og på linje med Zepbound (15,7% i SURMOUNT-2, ikke fleksibelt studie). Bedre end Wegovy og på linje med Zepbound var også konklusionen i december.
Læs hele analysen her.
