Ugens tre store vindere på det danske aktiemarked var DSV, Zealand og Novo Nordisk, som alle steg mellem 12 og 16 pct. på en uge. Vi har alle tre aktier i Økonomisk Ugebrevs Langsigtede Portefølje.
DSV’s kursstigninger kom på bagkant af et overraskende godt 1. kvartalsregnskab samt endelig godkendelse af overtagelsen af den tyske gigant DB Schenker og opjusterede synergigevinster.
Udover, at der fortsat er et træk mod defensive papirer som Novo Nordisk, Zealand, Lundbeck og Gubra, er investorerne også i stigende grad begyndt at kaste sig over mere konjunkturfølsomme papirer med fokus på det europæiske hjemmemarked.
Der var i ugen fortsatte kursstigninger til papirer som H+H, TCM, Boozt, NTG og Mærsk, hvor sidstnævnte kan blive begunstiget af en mere lempelig toldaftale mellem USA og Kina.
For europæisk økonomi synes erhvervsklimaet under bedring, de korte renter forventes at falde med yderligere 2-3 rentesænkninger i år, og der er også lagt op til finanspolitiske lempelser fra især Tyskland, som kan være med til at booste europæisk økonomi.
Og så kan man heller ikke helt udelukke et genopbygningsboom efter en fredsaftale i Ukraine, som nu igen synes at være rykket lidt, meget lidt, tættere på.
Meget kommer naturligvis an på, om der er en erkendelse af, at Ukraine nok kommer til at afgive land til Rusland, uagtet at dette på ingen måde er ønskeligt. Som det fremgår af dette interaktive landkort over Ukraine, som dagligt opdateres af ukrainske NGO’er, fortsætter de russiske tropper med at rykke længere ind i Ukraine, så tiden arbejder helt klart for Putin.
Med den nye mineralaftale mellem USA og Ukraine kan man ikke udelukke, at Putin vil føle sig mere motiveret til at indgå en foreløbig våbenhvile med henblik på en fredsaftale for ikke at provokere Trump i forhold til, hvad han nu anser for at være en amerikansk interessesfære.
Samlet set kan det betyde, at europæisk økonomi får et økonomisk boost fra den genopbygning, som EU ventes at finansiere en stor del af. Under alle omstændigheder synes kapitalen fortsat at trække mod europæiske aktier på bekostning af amerikanske aktier, der fortsat er markant dyrere.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
