Efter børsnoteringen i foråret bevægede DONG-aktien sig pænt fremad, og endda stærkere end de fleste peer group-selskaber. Meget tyder på, at en stribe langsigtede investorer inden for alternativ energi, herunder havvindmøller, planlagde at få flere DONG-aktier i porteføljen. I august begyndte det dog at gå den anden vej, parallelt med de fleste andre sammenlignelige energiselskaber.
Ligesom for Vestas er nedturen for alvor begyndt at accelerere efter valget af Trump til USA næste præsident. Generelt ses alternativ energi ikke som ligeså sexet som tidligere, og for DONG er den negative udvikling blevet understøttet af nye havvindmølleprojekter, hvor statsstøtten er faldet langt mere og hurtigere end ventet.
Selvom DONG for de næste år har et omfattende investeringsprogram i nye vindmølleparker, hvor statstilskuddene ligger fast, er der usikkerhed om forretningens lønsomhed på den lidt længere bane. Efter 2020 er det markedets forventning, at DONG fortsat vil tage en betydelig markedsandel, og at lønsomheden på nye projekter kan holdes oppe. Disse forventninger er dog meget usikre, og derfor skal der i aktien indarbejdes en betydelig usikkerhedsrabat.
MWL
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
