Udviklingen på det europæiske aktiemarked var i denne uge markant anderledes end tidligere: Vinderne var energi, forsyning og basismaterialer. De store tabere var health care, forbrugsvarer, real estate, mens finansaktierne klarede sig ok.
Fremgangen til energiaktierne blev især skabt af øgede oliepriser, der dog fortsat bevæger sig i et vandret prisinterval. I denne uge fik vi måske den første indikation på et brud op gennem 65 USD for crude oil, og det kan være første forvarsel om flere prisstigninger på vej.
Største europæiske vindere indenfor energi var Totalenergies, Tenaris og Enis. Indenfor basismaterialer var der størst fremgang til delsektorerne Metals & mining, stål, byggematerialer og kemi. På vores hjemmebane var det med til at forklare fremgang i FLS, Flügger og Per Aarsleff.
Endelig var der pæn kursfremgang til de store energiforsyningsselskaber, især CEZ, RWE, Iberdrola og Engie. På vores hjemmebane var der afsmittende positive effekter på Ørsted og Vestas.
Et fortsat løft i energipriserne kan få positiv afsmittende effekt på de europæiske energi- og forsyningsaktier.
Indenfor europæisk tech og industri var det kun de megastore selskaber, som leverede plusser.
Delsektorvinderen var igen aerospace og defence, med de største kursstigninger til MTU Aero Engine, Safran, Thales og Airbus. De fleste øvrige industrisektorer gav minusafkast, dog med undtagelse af waste management, hvor der var plusser til Derichebourg og Veolia Environment.
Ugens europæiske taber var, ud over health care, tobak, defensivt forbrug og bryggerier.
Ugens PMI erhvervsklimamålinger indikerede, at europæisk nu muligvis har været gennem en stabiliseringsfase, og at der kan være lidt mere vækst på vej forude.
Særligt tysk økonomi begynder nu at røre på sig, med bedre end forventede IFO-data og PMI-data. Det kan give et træk over mod cykliske aktier på bekostning af de defensive aktier.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
